株式会社ナ・デックス（7435）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上は4年CAGR4.7%で緩やかに成長したが、純利益は直近で前年比62%減（13億→3億）と急落。成長の質は低く、収益化の伴わない売上拡大が懸念される。
財務健全性
★★★★★
純利益率が0.7%と極めて低い（売上369億円に対し利益3億円）・営業利益率が2.1%と前年比0.7ポイント低下し収益性悪化・営業CF/純利益が805%と異常に高い（利益の質よりキャッシュフローの質が突出）
経営品質
★★★★★
売上は7.3%増だが利益は半減しており、成長投資の成果が財務数値に反映されていない。外部環境要因への依存度が高く、内部実行力に疑問が残る。
競争優位（モート）
独自技術・複合持続性：中
自動車業界の長年の実績とトータルソリューション体制は強みだが、業界全体で競争激化・価格圧力があるため、独自技術の差別化が維持の鍵となる。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率61.5%と財務基盤が極めて堅牢
- 営業CFが20億円と純利益（3億円）を大きく上回り、キャッシュフローの質は高い
- 売上高369億円と一定規模を維持し、4年CAGR4.7%で緩やかな成長を継続
⚠ 主要な懸念
- 純利益率が0.7%と収益性が極めて脆弱
- 営業利益率が2.1%と前年比低下し、価格競争力や原価管理に課題
- 純利益が13億円から3億円へ急減しており、利益の持続性に懸念
▼ 構造的リスク
- 自動車業界の価格競争激化による利益率の恒常的下押し圧力
- 人件費高騰と人手不足が、サービス業態である本業のコスト構造を直撃するリスク
- 顧客（自動車メーカー）の課題解決型ビジネスゆえ、顧客の投資縮小時に受注が即座に減少する構造
↗ 改善条件
- 人件費高騰を技術革新や生産性向上で吸収し、営業利益率を3%台に回復させること
- 成長投資（設備・人材）が新規収益源として確立され、利益率低下を解消すること
- 自動車業界の価格競争から脱却し、高付加価値ソリューションへのシフトが成功すること
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「人手不足」「地政学リスク」「世界経済減速」を列挙するのみで、内部の収益構造改善策や具体的なコスト削減策への言及が薄い。
言行一致チェック
成長投資を行い、収益性向上を目指す
乖離投資CFは-11億円と拡大したが、営業利益率は2.8%→2.1%と低下し、純利益は13億→3億と急減。投資が収益性向上に直結していない。
人的資本経営による社員エンゲージメント向上
不明平均年収594万円（直近）だが、利益率低下と人件費高騰の課題が並列で提示されており、給与増が利益を圧迫している構造が見える。