イリソ電子工業株式会社（6908）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGRは11.4%と堅調だが、直近は売上1.9%増と鈍化。利益は前年比50%減（56億→27億）と急落しており、成長の質は低下している。
財務健全性
★★★★★
純利益が前年比50%減の27億円に急落・営業利益率が10.7%から9.4%へ低下
経営品質
★★★★★
財務数値（利益半減）と経営陣の「課題認識」が乖離しており、外部環境への依存度が高い。CF品質は452%と高いが、利益の急落は経営陣の対応力への懸念材料となる。
競争優位（モート）
独自技術持続性：中
三次元可動や大容量情報伝達等の独自技術を持つが、EV・ADAS市場の急激な変化と中国メーカーの価格競争により、技術優位性の維持が課題となる。
✦ 主要な強み
- 営業CF/純利益比が452%と極めて高く、収益のキャッシュ化能力が卓越している
- 自己資本比率が77.9%と極めて高く、財務基盤は極めて安定している
- 4年間の売上CAGRが11.4%と、長期的には着実に成長基盤を築いている
⚠ 主要な懸念
- 直近の純利益が前年比50%減（56億→27億）と急落しており、収益性が脆弱化している
- 営業利益率が10.7%から9.4%へ低下しており、価格競争力や原価管理に課題がある
- 売上成長率（+1.9%）が鈍化しており、成長市場でのシェア拡大が停滞している
▼ 構造的リスク
- EV・ADAS市場の技術転換期において、中国メーカーとの価格競争で利益率が圧迫される構造
- 自動車産業全体の減速やEV市場の減速というマクロ環境に、収益が敏感に反応する構造
- 原材料価格高騰を顧客や他社へ転嫁できない場合、利益率が即座に悪化する構造
↗ 改善条件
- 中国メーカーとの価格競争において、独自技術による差別化で価格転嫁が実現されれば利益率回復が見込まれる
- 原材料価格高騰が沈静化し、かつ生産効率化（QCD強化）が数値で確認されれば収益性が改善する
- ADAS等の新市場で独自技術が採用され、売上成長率が2桁に回復すれば成長軌道に乗る
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「中国メーカーの台頭」「原材料価格高騰」「米国の関税政策」等の外部要因を列挙しており、内部の価格転嫁能力やコスト削減努力への言及が薄い。
言行一致チェック
グローバルでの成長市場へ展開し、顧客ニーズに対応した製品開発を進める
乖離売上高は微増（+1.9%）だが、純利益は半減（-50%）しており、成長戦略が利益に直結していない。
生産・サプライチェーンを最適化し、グローバルでのQCDを強化
乖離原材料価格高騰等の外部要因を挙げているが、利益率低下に対する内部コスト構造の改善策が数値で示されていない。