川崎設備工業株式会社（1777）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上高が前年比29.7%増と急伸し、4年CAGRも7.4%と堅調。利益率も5.9%から9.3%へ改善され、成長の質は高い。
財務健全性
★★★★★
営業CFが純利益20億円に対し-0億円（CF品質-0%）と、利益がキャッシュ化されていない構造的問題・自己資本比率54.9%は健全だが、利益のキャッシュ化不全が将来の資金繰りリスクとなる可能性
経営品質
★★★★★
利益率改善という成果は示したが、キャッシュフローの悪化という重要な経営課題への対応が不透明。外部環境への依存度が高い認識が見られる。
競争優位（モート）
独自技術・複合持続性：中
設計・施工の技術力と品質維持が基盤だが、建設業界は参入障壁が比較的低く、価格競争に晒されやすい構造。
✦ 主要な強み
- 直近5期で売上高が219億円から292億円へ拡大し、CAGR7.4%の安定成長を遂げている
- 営業利益率が5.9%から9.3%へ改善され、ROEが16.8%と高い資本効率を達成している
- 自己資本比率54.9%を維持し、財務基盤は比較的健全である
⚠ 主要な懸念
- 営業CFが純利益20億円に対しマイナス（-0億円）となり、利益のキャッシュ化が機能していない
- 建設資材費高騰や労働力不足という外部環境への依存度が高く、内部コスト管理の強さが不明確
- CF品質（営業CF/純利益）が-0%と極めて低く、収益の質に懸念が残る
▼ 構造的リスク
- 受注ベースの収益認識と現金回収のタイムラグにより、景気変動や資材費高騰時にキャッシュフローが急変するリスク
- 建設業界特有の人手不足が、生産性向上のボトルネックとなり、利益率改善の持続性を阻害する可能性
- BtoB取引における顧客の設備投資意欲（景気）に収益が直結するため、マクロ経済変動の影響を受けやすい
↗ 改善条件
- 資材費高騰が収束し、コスト増を価格転嫁または内部効率化で吸収できれば、営業CFの改善が見込まれる
- 生産性革新による人件費対効果の向上が数値化され、労働力不足を補完できれば、利益率の維持・拡大が可能となる
- 景気回復が持続し、設備投資意欲が定着すれば、受注残の消化とキャッシュ回収のサイクルが安定する
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
課題として「景気回復の持続性」「消費者マインド」「国際情勢」など外部要因を列挙しており、内部の生産性向上やコスト管理の具体策への言及が相対的に薄い。
言行一致チェック
生産性の革新・収益基盤の強化
乖離営業利益率は5.9%から9.3%へ改善されたが、営業CFは利益の約100%がキャッシュ化されず、生産性向上の成果が資金循環に反映されていない
人材を重視・健康経営
不明平均年収760万円は業界水準と比較して明確な優位性は示せないが、労働力不足という課題に対し具体的な数値目標や施策の推移が不明