鹿島建設株式会社（1812）

4年CAGR11.2%、直近売上+9.3%と堅調な成長を遂げている。利益率も5.2%と安定しており、大型案件の受注増が成長の原動力となっている。

営業CF/純利益比率が24%と低く、受注残の回収や工事進行のキャッシュフロータイミングに課題がある可能性・自己資本比率37.0%は健全だが、投資CFが-1048億円と拡大しており、成長投資による資金需要が大きい

投資規模の拡大など成長へのコミットメントは数値で示されているが、原材料高騰等の外部要因への依存度が高く、利益率の改善ペースが緩慢である点は、内部課題への対応力に課題があることを示唆する。