株式会社リョーサン（8140）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上高は4年CAGR6.9%で着実に拡大し、直近は19.4%増と菱洋エレクトロ統合によるシナジーが顕著。利益率も3.2%から4.7%へ改善され、成長の質は高い。
財務健全性
★★★★★
懸念なし
経営品質
★★★★★
統合戦略の実行力が高く、数値で明確な成果（売上+19%、利益率改善）を出している。ただし、リスク要因の記述に外部環境依存の要素がやや見られる。
競争優位（モート）
ネットワーク効果/顧客関係持続性：中
菱洋エレクトロとの統合による商材ネットワークの拡大と長年の顧客信頼が基盤。ただし、半導体流通業は参入障壁が比較的低く、価格競争に晒されやすい。
✦ 主要な強み
- 菱洋エレクトロとの統合により売上高が前年比19.4%増の3257億円に急拡大
- 営業CF/純利益が212%と極めて高いキャッシュフロー品質を維持
- 自己資本比率54.6%と財務基盤が堅固で、ROEも9.7%と良好
⚠ 主要な懸念
- 営業利益率が4.7%と業界平均と比較して低く、価格競争やコスト増への耐性に課題が残る
- 直近の利益増は統合効果に依存しており、既存事業単体の有機的成長持続性が不明確
- 平均年収667万円は業界水準との比較が困難だが、海外展開に伴う人材不足リスクが指摘されている
▼ 構造的リスク
- 半導体サイクルの変動に業績が敏感に反応する構造（景気減速時の市況反転リスク）
- 地政学リスクによるサプライチェーン分断や中華圏ローカル事業への影響
- 統合後のシナジー効果剥落や文化摩擦による経営効率の低下リスク
↗ 改善条件
- 地政学リスクが緩和され、半導体需要が安定回復すれば、利益率のさらなる改善が見込まれる
- 統合後の組織シナジーが定着し、既存事業の効率化が成功すれば、ROEのさらなる向上が期待される
- 海外展開に必要な高度人材の確保・育成が実現すれば、中華圏ローカル事業の深化が加速する
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
地政学リスクや景気減速を課題として挙げるが、統合による売上急増と利益率改善という内部努力の結果も明確に示しており、完全な外部責任転嫁ではない。
言行一致チェック
菱洋エレクトロとの経営統合による事業規模の拡大と企業価値向上
一致売上高が2726億円から3257億円へ急増（+19.4%）、営業利益も89億円から154億円へ大幅改善
収益性改善と効率化
一致営業利益率が3.2%から4.7%へ向上し、純利益率も2.8%を維持