株式会社ナガホリ（8139）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上は4年CAGR8.9%で成長しているが、利益率は低下傾向（4.7%→3.2%）にあり、成長の質は低水準。
財務健全性
★★★★★
営業CFが純利益の-239%（-10億円）と著しく悪化・営業利益率が前年比1.5ポイント低下・ROEが3.2%と低水準
経営品質
★★★★★
成長戦略と財務実績に乖離があり、外部環境要因への依存度が高い。利益率低下に対する具体的な対策が見えない。
競争優位（モート）
ブランド/独自技術持続性：中
ラグジュアリーブランドの育成と内製化体制を強みとするが、競合他社との差別化が明確でなく、地金価格変動リスクに脆弱。
✦ 主要な強み
- 4年間の売上CAGRが8.9%と堅調な成長を維持
- 自己資本比率49.5%と財務基盤は比較的安定
- 百貨店・直営・オンラインなど多様なチャネルを有する
⚠ 主要な懸念
- 営業CFが純利益を大きく下回る（-239%）キャッシュフローの質の悪化
- 営業利益率が前年比で低下し、収益性の悪化が顕在化
- ROEが3.2%と資本効率が悪く、株主還元力が低い
▼ 構造的リスク
- 地金価格の変動が原価に直結し、利益率を不安定化させる構造
- 富裕層向け高価格帯商品であるため、景気減速や消費心理の悪化に脆弱
- 激しい競争環境下でブランド差別化が困難な市場構造
↗ 改善条件
- 地金価格変動リスクをヘッジする体制強化または価格転嫁の実現
- 営業CFを黒字化し、純利益との乖離を解消する運転資本管理の改善
- 内製化効果による原価率改善と、利益率の回復
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題としてインフレ、地政学リスク、為替、原材料価格を列挙するのみで、内部の収益構造改善策への言及が極めて薄い。
言行一致チェック
キャッシュ・フロー重視の経営を推進
乖離直近期の営業CFが-10億円と大幅なマイナス（純利益4億円に対し-239%）
内製化による収益力強化
乖離売上は増加したが、営業利益率は4.7%から3.2%へ低下