原田工業株式会社（6904）

売上は 4 年 CAGR+6.6% と成長基盤はあるが、直近は-4.6% と減速。利益は赤字から黒字転換したが、純利益率 0.4% と収益性は極めて脆弱。

自己資本比率 34.4% と財務レバレッジが高い・直近純利益 2 億円に対し営業利益 17 億円で利益の質が低い・直近 5 期で 3 期連続の純利益赤字から脱却したばかりで安定性に欠ける

コスト削減で利益は改善したが、売上減少を招く要因への対策が不十分。外部環境への依存度が高く、内部改革の具体性が不足している。