株式会社日本マイクロニクス（6871）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上高が前年比45.3%増と急伸し、営業利益率も13.9%から22.6%へ大幅改善。利益成長が売上成長を上回る構造で、高付加価値化が成功している。
財務健全性
★★★★★
懸念なし
経営品質
★★★★★
数値目標の上方修正と、それを裏付ける極めて高い成長率・利益率改善、そして設備投資の拡大が一致しており、実行力と誠実さが極めて高い。
競争優位（モート）
独自技術/複合持続性：高
半導体製造装置向けプローブカード市場で高いシェアと技術的ノウハウを有し、顧客との強固な信頼関係がスイッチングコストを形成している。
✦ 主要な強み
- 営業利益率22.6%と純利益率15.8%を維持する圧倒的な収益性
- 営業CF/純利益が171%と、利益の質が極めて高い（キャッシュコンバージョン効率良好）
- 自己資本比率62.1%とROE21.4%を誇る財務体質の強固さ
⚠ 主要な懸念
- 売上高の4年CAGRが8.5%に対し、直近1年が45.3%と急激な伸びであり、持続性の検証が必要
- 投資CFが-78億円と拡大しており、成長投資の継続によるキャッシュフローへの圧力懸念
▼ 構造的リスク
- 半導体サイクルの変動に依存する需要構造（メモリ・ノンメモリ両方の需要変動リスク）
- 高度な技術革新が求められる市場における、競合他社との技術競争によるシェア喪失リスク
- 輸出比率が高い事業構造における為替変動による収益性への感応度
↗ 改善条件
- 半導体市場の景気循環が上向きに転じ、メモリ・ノンメモリ双方で需要が安定すれば、計画通りの成長が維持される
- 為替レートが円安から円高へ安定すれば、為替変動による収益への悪影響が緩和される
- 技術革新への対応が競合他社より先行し、新製品でのシェア拡大が実現すれば、成長の質がさらに高まる
経営姿勢
責任転嫁傾向:低い（内部要因重視）
リスク要因として「市場の成長鈍化」や「為替」を列挙しているが、それらに対し「生産能力強化」や「シェア拡大」という具体的な内部対策を明示しており、外部要因への単なる責任転嫁ではない。
言行一致チェック
中期経営計画FV26で売上800億円、営業利益200億円への上方修正
一致直近売上556億円、営業利益126億円。前年比で売上+45.3%、営業利益+138%の急成長を遂げている。
積極的な設備投資と研究開発
一致投資CFが直近期で-78億円と過去最大規模（前年比-75億円から拡大）に達し、生産能力強化への投資を実行している。
収益性改善と高付加価値化
一致営業利益率が13.9%から22.6%へ改善し、純利益率15.8%、ROE21.4%を記録。