株式会社アルバック（6728）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGRは8.2%と中長期的には成長しているが、直近は売上-3.8%減。半導体市場のサイクル依存度が高く、有機的な持続成長には課題が残る。
財務健全性
★★★★★
直近の営業利益率が11.4%から10.6%へ低下し収益性圧迫・直近の純利益が202億円から167億円へ減少
経営品質
★★★★★
CF品質（209%）は極めて良好だが、収益性指標の悪化と成長の停滞に対し、経営陣の具体的な対策が数値に反映されていない。
競争優位（モート）
独自技術/複合持続性：中
真空技術の総合利用によるシナジーと顧客との強固な信頼関係が優位性の根拠。ただし、半導体市場の競争激化により技術的優位性の維持は継続的な投資が不可欠。
✦ 主要な強み
- 営業CF/純利益が209%と極めて高いキャッシュフロー生成力
- 自己資本比率61.6%と財務基盤が極めて堅牢
- 4年間の売上CAGRが8.2%と中長期的な成長軌道を描いている
⚠ 主要な懸念
- 直近の売上高が2611億円から2512億円へ減少（-3.8%）
- 営業利益率が11.4%から10.6%へ低下し収益性が悪化
- 純利益が202億円から167億円へ減少し利益率が圧迫
▼ 構造的リスク
- 半導体製造装置市場のサイクル変動に収益が敏感に反応する構造
- 地政学的リスクや輸出規制により主要顧客の設備投資が抑制されるリスク
- 技術革新のスピードが速く、独自技術の陳腐化が競争優位性を損なうリスク
↗ 改善条件
- 半導体市場の設備投資サイクルが回復し、受注残高が売上高に転換されれば成長が再加速する
- 高付加価値製品の比率を高め、価格競争力以外の競争優位性を強化できれば利益率の改善が見込まれる
- 地政学的リスクを分散するグローバル生産体制の構築が実現すれば、外部環境変動への耐性が高まる
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
リスクとして「地政学的リスク」「通商政策」を列挙しているが、売上減少の内部要因（製品構成や価格競争力）への言及が薄く、外部環境への依存度が高い記述が見られる。
言行一致チェック
半導体電子を中心に事業ポートフォリオを見直し、高成長・高収益を実現
乖離直近の売上高は前年比-3.8%減、営業利益率も11.4%から10.6%へ低下
M&Aを活用し事業拡大
不明投資CFは-108億円と前年比改善（-195億円）しているが、売上減少局面での投資規模は慎重