株式会社 KOKUSAI ELECTRIC（6525）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上高が前年比32.1%増と急拡大。営業利益率も17.0%から21.5%へ改善し、成長と収益性の両面で高品質な拡大を示している。
財務健全性
★★★★★
懸念なし
経営品質
★★★★★
成長戦略と財務実績が明確に連動。利益率改善と自己資本の急増（649億→1962億）により、実行力と財務健全性の両面で高い評価を得る。
競争優位（モート）
独自技術/複合持続性：高
半導体前工程の成膜装置で世界トップシェアを維持。高難易度技術とアフターサービスによるスイッチングコストが極めて高い。
✦ 主要な強み
- 半導体成膜装置の世界トップシェアによる圧倒的な競争優位
- 売上高32.1%増と営業利益率21.5%の同時達成による高収益体質
- 自己資本比率57.4%とROE 19.2%の財務健全性
- 営業CF/純利益107%の良好なキャッシュフロー品質
⚠ 主要な懸念
- 売上高が直近5期で2457億→1808億→2457億と変動が激しく、需要依存度が高い
- 営業CFが直近で385億と前年比12倍増だが、投資CFも-277億と拡大しており、設備投資の継続性が鍵
- 平均年収データが直近1期のみであり、長期的な人件費推移の可視化が不足している
▼ 構造的リスク
- 半導体サイクルの波に収益が直結し、需要減速時に利益率が急落する構造
- 競合他社との技術競争激化による価格競争リスク
- 先端微細化技術への対応遅れがシェア喪失に直結する技術的リスク
↗ 改善条件
- 半導体市場の需要回復が確実化し、前工程への投資が継続されれば、高収益体制が維持される
- 競合他社との技術格差を維持・拡大できれば、価格競争を回避し利益率を安定化できる
- 人材確保競争において他社を上回る待遇・環境を維持できれば、技術革新の継続が可能となる
経営姿勢
責任転嫁傾向:低い（内部要因重視）
課題として市場環境や技術革新を挙げるが、同時に利益率改善やCF増など具体的な成果数値を提示しており、外部要因への言い訳に終始していない。
言行一致チェック
高付加価値製品の販売拡大と研究開発を推進
一致売上高32.1%増、営業利益率21.5%（前年比+4.5p）、営業CF/純利益107%と収益の質も高い。
人材の活躍を重視
一致平均年収863万円（直近値）。業界水準と比較し高い水準を維持している。
DXを活用した生産効率向上
一致営業利益率の大幅改善（17.0%→21.5%）と自己資本比率57.4%の維持により、内部留保の効率化が示唆される。