株式会社ＡＩＲＭＡＮ (旧会社名 北越工業株式会社)（6364）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGR13.6%と堅調な成長を遂げている。直近売上高548億円（+5.6%）は、北米市場の代理店連携と国内産業機械ルートの強化による有機的な拡大と判断される。
財務健全性
★★★★★
懸念なし
経営品質
★★★★★
売上・利益ともに着実に拡大しており、戦略の実行力は高い。ただし、外部環境への言及が多く、内部での構造改革への具体的な数値目標や対策が不足している点が課題。
競争優位（モート）
ネットワーク効果/独自技術持続性：中
北米の代理店ネットワークと国内モータコンプレッサ市場での高シェアが基盤。ただし、主要製品の市場縮小リスクや技術的参入障壁の低さが持続性を制限する。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率63.9%と極めて健全な財務体質を維持
- 4年間の売上CAGRが13.6%と高い成長軌道にある
- 営業CF/純利益が81%と、利益の質（キャッシュコンバージョン）が高い
⚠ 主要な懸念
- 営業利益率が12.6%と業界平均水準と比較して高水準だが、原材料高騰による圧迫リスクが顕在化
- 純利益が直近51億円から48億円へ減少傾向にあり、利益率の維持が課題
- 主要製品の市場縮小リスクが経営課題として挙げられており、成長の持続性に懸念
▼ 構造的リスク
- 主要製品（空圧機器等）の市場縮小に伴う需要減退リスク
- 原材料価格の高騰が収益性を直接圧迫する構造
- 為替変動リスクが輸出収益に与える影響が大きい
↗ 改善条件
- 原材料価格の高騰が沈静化し、価格転嫁が実現すれば利益率が回復する
- 北米市場での代理店ネットワークがさらに拡大し、海外売上比率が向上すれば成長が加速する
- 水素発電機等の新技術が市場で採用され、代替需要が創出されれば市場縮小リスクが緩和される
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
課題として原材料価格高騰や為替変動を挙げるが、それらへの具体的な内部対策（価格転嫁率やヘッジ戦略など）の言及が少なく、外部要因への依存度が高い印象。
言行一致チェック
中期ビジョン2027に基づき北米市場での成長を推進
一致売上高が4期連続で増加（329億→548億）、CAGR13.6%を記録。北米市場の成長が売上拡大に寄与している可能性が高い。
収益性改善と事業ポートフォリオの再構築
一致営業利益率が11.9%から12.6%へ改善。純利益率8.8%、ROE12.8%と高い収益性を維持。