三菱重工業株式会社（7011）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上高は4年CAGR8.0%で着実に拡大し、純利益は406億円から2454億円へ急伸。受注残の消化と高付加価値事業の好調が成長の質を支える。
財務健全性
★★★★★
自己資本比率35.2%は健全だが、純利益率4.9%は重工業平均と比較して低水準であり、コスト構造の改善余地がある。
経営品質
★★★★★
売上・利益の過去最高更新と高いCF品質により、経営戦略の実行力は高い。ただし、リスク記述において外部要因への言及が相対的に多く、完全な自己責任論には至っていない。
競争優位（モート）
独自技術/規制/複合持続性：高
防衛・エネルギー・インフラ分野で培われた高度な技術と、長期的な顧客関係、および防衛装備の国内独占的供給体制が競争優位を支える。
✦ 主要な強み
- 営業CF/純利益比が216%と極めて高く、利益のキャッシュ化能力が卓越している。
- 純利益が4期連続で急伸（406億→2,454億）し、収益性の改善トレンドが明確である。
- 自己資本比率35.2%を維持しつつ、ROEを10.9%と安定的に稼働させている。
⚠ 主要な懸念
- 純利益率4.9%は、売上規模の割に低く、原材料高や為替による収益圧迫の影響を受けやすい構造。
- 営業利益率が非公開（N/A）であり、コスト構造の詳細な推移や効率化の進捗が数値で把握しにくい。
- 投資CFが-1,877億円と拡大しており、成長投資の規模が大きい一方で、将来の回収リスクが存在する。
▼ 構造的リスク
- 防衛・エネルギー・インフラは政府予算や政策に依存度が高く、景気変動や予算削減の影響を直接受ける。
- プロジェクト型ビジネスが主体であり、受注から売上計上までの期間が長期にわたるため、キャッシュフローのタイミングリスクが高い。
- グローバル展開に伴い、為替変動や地政学リスクによる収益のボラティリティが構造的に発生しやすい。
↗ 改善条件
- 原材料価格の高騰が落ち着き、コスト削減施策（ITO）が定着すれば、純利益率の改善が見込まれる。
- 為替レートが安定し、海外受注の収益性が確保されれば、利益の安定性が向上する。
- 大型プロジェクトの着工・完了サイクルが加速し、受注残の消化が順調に進めば、キャッシュフローの質がさらに高まる。
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
リスク要因として「地政学リスク」「為替変動」を頻繁に言及しており、外部環境への依存度が高いが、同時に内部のITO実践やポートフォリオ強化にも言及している。
言行一致チェック
受注、売上、事業利益の過去最高達成とポートフォリオ経営の強化
一致売上高50,272億円（前年比+7.9%）、純利益2,454億円（前年比+10.4%）を記録し、成長と収益性の両立を数値で証明。
事業成長と収益力の両立
一致営業CFが5,305億円と純利益の2.16倍（CF品質216%）となり、利益の質は極めて高い。