アジアパイルホールディングス株式会社（5288）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上は前年比-2.3%と縮小し、直近の成長は停滞。4年CAGRは+3.7%だが、直近の利益率低下（6.8%→4.3%）から成長の質は低下している。
財務健全性
★★★★★
営業利益率の急落（前年比6.8%→4.3%）・純利益の減少（前年比38億円→23億円）
経営品質
★★★★★
CF品質は199%と良好だが、利益率の悪化と売上縮小に対し、経営陣の具体的な改善策が数値で裏付けられていない。
競争優位（モート）
独自技術・複合持続性：中
国内唯一の総合基礎建設会社としての技術力とアセアン展開は強みだが、建設業界全体が受注依存であり、参入障壁は中程度。
✦ 主要な強み
- 営業CF/純利益比率が199%と極めて高く、利益のキャッシュ化能力が高い
- 自己資本比率が50.6%と財務基盤が堅固で、自己資本は4期連続で増加（392億→493億）
- 国内唯一の総合基礎建設会社としての技術的優位性とアセアン市場での展開
⚠ 主要な懸念
- 直近の営業利益率が6.8%から4.3%へ急落し、収益性が著しく悪化
- 売上高が前年比-2.3%と縮小傾向にあり、成長の停滞が顕在化
- 純利益が前年比約40%減少（38億→23億）しており、利益の質が低下
▼ 構造的リスク
- 建設業界特有の受注不確実性と、原材料費・人件費の上昇によるコスト転嫁の難しさ
- 大規模インフラ工事への依存度が高く、公共投資の縮小や予算削減の影響を直接受ける構造
- 気候変動による災害リスクが労働環境や工期に直結し、コスト増と納期遅延の連鎖リスク
↗ 改善条件
- 原材料費高騰や人件費上昇を吸収できる単価転嫁、またはコスト削減構造の確立が実現すること
- アセアン市場を含む海外事業からの収益貢献が拡大し、国内市場の縮小を補強すること
- 大径・大規模工事の受注が安定し、高収益案件の比率が改善すること
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
リスクとして炭素税や気候変動を挙げるが、利益率低下の主要因である内部コスト構造や受注単価の課題への言及が薄い。
言行一致チェック
大径・大規模工事へのシフトと収益性向上
乖離売上高は1008億円で前年比減少、営業利益率は6.8%から4.3%へ急落しており、収益性向上の兆しは見られない。
事業規模の拡大と海外市場開拓
乖離売上高は4年前の872億円から1008億円へ緩増（CAGR+3.7%）だが、直近1期でマイナス成長に転じている。