東京エレクトロン デバイス株式会社（2760）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGRは10.9%と成長基盤はあるが、直近売上は10.9%減（2429億→2164億）で減速。利益率低下（6.4%→5.8%）も成長の質を懸念させる。
財務健全性
★★★★★
直近売上高が前年比10.9%減の2164億円に縮小・営業利益率が6.4%から5.8%へ低下し収益性悪化・自己資本比率31.2%と財務レバレッジがやや高い
経営品質
★★★★★
CF品質は213%と高いが、売上減と利益率低下に対し、外部要因への言及が多く、内部課題への解決策が数値で示されていない。
競争優位（モート）
独自技術・複合持続性：中
半導体製造装置と技術商社の融合モデルにより高付加価値を提供するが、市場競争激化と地政学リスクにより優位性の維持は不確実。
✦ 主要な強み
- 営業CF/純利益が213%と極めて高いキャッシュフロー創出力
- 4年間の売上CAGRが10.9%と中長期的な成長軌道にある
- 自己資本が490億円と直近5期で着実に増加し財務基盤は安定
⚠ 主要な懸念
- 直近売上高が2429億円から2164億円へ10.9%減少
- 営業利益率が6.4%から5.8%へ低下し収益性が悪化
- 自己資本比率が31.2%と他社に比べやや低く財務レバレッジが高い
▼ 構造的リスク
- 半導体サイクルの波に依存する受注変動リスク
- 地政学リスクによるグローバルサプライチェーン分断リスク
- 技術商社モデルにおける競合他社との価格競争激化リスク
↗ 改善条件
- 半導体市場の需要回復により受注が前年水準を超えることが必要
- 原材料費高騰や為替変動に対する価格転嫁・コスト削減の実施
- 地政学リスクを回避するサプライチェーンの多角化・国内回帰の進展
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「地政学的リスク」「外部環境」を頻繁に言及する一方、内部の価格競争力強化やコスト構造改革への具体的な言及が薄い。
言行一致チェック
最先端テクノロジーへの投資と顧客課題解決による成長
乖離投資CFは-21億と前年比増額（-27億→-21億）だが、売上は10.9%減。投資対効果の即時的な発現は不透明。
収益性改善とガバナンス体制の充実
乖離営業利益率が6.4%から5.8%へ低下。純利益率も4.1%と低水準。