株式会社ＥＴＳグループ（253A）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上113億円に対し、自己資本が急増（5億→34億）しているが、営業CFが-11億と悪化しており、成長の質は低い。
財務健全性
★★★★★
自己資本比率37.2%（直前期比大幅改善）・営業CF/純利益比-228%（利益の現金化能力の欠如）・営業CF-11億円（利益計上と現金収支の乖離）
経営品質
★★★★★
自己資本比率の改善は評価できるが、利益とキャッシュフローの乖離（-228%）が顕著で、収益の質に関する説明責任が不足している。
競争優位（モート）
複合（地域基盤・技術力・規制参入障壁）持続性：中
東北地方の送電網維持に強固な基盤を持つが、電気工事業は参入障壁が比較的低く、地域限定の競争優位である。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率が37.2%と健全化し、財務基盤が強化された
- 東北地方の送電網保守・変電設備工事において強固な地域基盤を有する
- ROEが97.2%と高い（ただし自己資本の急増による一時的要因）
⚠ 主要な懸念
- 営業CFが-11億円で、純利益5億円に対してキャッシュフローの質が極めて低い（CF品質-228%）
- 売上113億円に対し、営業利益7億円と利益率が6.4%と低く、価格競争力に懸念
- 自己資本が直前期の5億円から34億円へ急増しており、資本調達や評価替え等の非継続的要素が疑われる
▼ 構造的リスク
- 電気工事業の受注価格低下リスクと資材費高騰のダブルパンチによる利益率圧迫
- 技能労働者の高齢化と人手不足による受注能力の構造的な制約
- 大規模災害リスクに対する事業中断の脆弱性（送電網保守業の特性上）
↗ 改善条件
- 受注単価の適正化と資材費高騰の吸収により、営業利益率が8%以上へ回復すること
- 営業CFが黒字転換し、利益の現金化サイクルが改善すること
- DXによる業務効率化で人件費対生産性が向上し、人手不足リスクを緩和すること
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
資材価格高騰や規制対応を課題として挙げるが、キャッシュフロー悪化の内部要因（受注構造や回収効率）への言及が薄い。
言行一致チェック
企業価値向上と利益率向上を目指す
乖離営業利益率6.4%、ROE97.2%（自己資本急増による一時的な数値）だが、営業CFは-11億で利益の質が低い
DX推進による業務効率化
乖離営業CFが純利益の-228%と大幅なマイナスであり、キャッシュフローの効率化は進んでいない