鉄建建設株式会社（1815）

売上高は微増（+0.8%）だが、CAGRは0.4%と停滞。利益率は改善したものの、営業CFが赤字に転じるなど、成長の質は低く持続性に疑問。

営業CFが純利益の-592%（-203億円）と著しく悪化し、利益の質が低い・自己資本比率31.1%と財務レバレッジが高く、金利上昇リスクに脆弱・営業利益率1.9%は業界平均水準だが、利益幅の薄さが継続

経営計画は掲げているが、数値上は利益のキャッシュ化に失敗しており、外部環境への依存度が高い。実行力と誠実さに課題が残る。