株式会社不動テトラ（1813）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGRが-1.0%と横ばい・微減傾向にあり、直近の売上成長(+2.4%)も限定的。目標の800億円達成には大幅な加速が必要だが、現状の成長軌道では不十分。
財務健全性
★★★★★
営業CF/純利益比率が28%と著しく低く、利益の現金化能力に懸念・直近の営業CFが6億円と前年比で大幅に悪化（前年71億円）・投資CFが-65億円と拡大しており、自己資本比率54.1%を維持しつつも資金繰りの圧迫要因
経営品質
★★★★★
目標設定は明確だが、CF品質の悪化や利益率の伸び悩みに対し、外部環境への依存度が高い説明に終始しており、実行力への信頼は限定的。
競争優位（モート）
独自技術/複合持続性：中
地盤改良等の独自技術と長年の実績が基盤だが、建設業界全体が人手不足や価格高騰に直面しており、競争優位の維持には継続的な技術革新とコスト管理が不可欠。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率54.1%と財務基盤が堅牢で、景気変動に対する耐性がある
- 土木・地盤改良・ブロックの3事業によるポートフォリオ分散で収益の安定性を確保
- 直近の営業利益率3.9%から4.6%への改善傾向が確認される
⚠ 主要な懸念
- 営業CF/純利益比率28%とキャッシュフローの質が極めて低い
- 4年間の売上CAGRが-1.0%と成長の停滞が顕著
- 直近の営業CFが6億円と前年比で大幅に減少し、資金繰りの不安定化リスク
▼ 構造的リスク
- 建設業界特有の人手不足と熟練技術者の減少が、受注能力と収益性を同時に制約する構造的問題
- 公共投資への依存度が高く、国策や予算削減による需要変動に脆弱なビジネスモデル
- 資材価格高騰を顧客へ転嫁する交渉力が弱く、利益率を直接圧迫するコスト構造
↗ 改善条件
- 資材価格高騰が沈静化し、コスト転嫁が成功すれば営業利益率の5%目標達成が見込まれる
- 人手不足対策として生産性向上技術（DX等）の導入が成功し、売上CAGRがプラス転換すれば成長軌道に乗る
- 投資活動の成果が売上拡大に明確に反映され、投資CFの対効果が高まれば成長投資の合理性が証明される
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「国内景気」「資材価格」「人手不足」等の外部要因を列挙する一方で、内部の生産性向上やコスト構造改革への具体的な対策言及が薄い。
言行一致チェック
収益性改善（営業利益率5%以上）
乖離直近の営業利益率は4.6%で改善傾向にあるが、目標の5%にはまだ届かず、原材料費高騰等の外部要因が収益を圧迫している
成長投資の強化
乖離投資CFが-65億円と拡大しているが、売上成長率(+2.4%)やCAGR(-1.0%)との整合性が低く、投資対効果の明確な数値裏付けに欠ける