株式会社建設技術研究所（9621）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
AI事業分析
競争優位（モート）
独自技術・規制・ブランド持続性：中
長年の実績と防災・減災分野の専門技術により高い信頼を築くが、公共事業費削減や競争激化により優位性が脅かされるリスクがある。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率69.4%と極めて高い財務健全性を維持
- 営業CF/純利益が97%と高いキャッシュフロー品質を有する
- 4年間の売上CAGRが8.0%と着実な成長軌道にある
⚠ 主要な懸念
- 直近期の営業利益率が10.9%から9.0%へ低下し収益性が悪化
- 純利益が2期連続で減少傾向（75億→67億→60億）
- 投資CFが直近期に-6億円と低調で、成長投資の拡大が限定的
▼ 構造的リスク
- 公共事業費の削減や政策変更に対する依存度の高さ
- 海外事業における為替変動リスクと地政学的リスクの複合
- インフラ老朽化対策需要への依存と、担い手不足による供給制約
↗ 改善条件
- 海外事業における為替ヘッジ体制の強化または円安進行による収益改善
- DX推進による業務効率化で人件費対売上高比率の改善が実現すること
- 海外市場での競争優位性確立による単価維持・向上
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
課題として「市場環境の悪化」「競争激化」「為替変動」を列挙しており、内部の収益性低下要因（コスト構造や価格競争力）への具体的な言及が相対的に薄い。
言行一致チェック
人的資本への投資強化
乖離平均年収970万円は業界トップクラスだが、純利益が直近期に前年比10.4%減（67億→60億）と利益圧縮傾向にある。
収益性改善・DX推進による生産性向上
乖離営業利益率が10.9%から9.0%へ3期連続で低下傾向にあり、生産性向上の成果は財務数値に明確に表れていない。
AI分析スコア
成長の質
★★★★★
売上は4年CAGR8.0%で成長しているが、営業利益は直近期に前年比3.0%減益（94億→91億）と収益性の鈍化が見られ、成長の質は中程度。
財務健全性
★★★★★
懸念なし
経営品質
★★★★★
財務基盤は堅実だが、利益率の低下と投資強化のバランスに課題があり、外部環境要因への依存度が高い記述が見られる。