ＤＮホールディングス株式会社（7377）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上高は5期連続で増加し直近8.3%増と堅調。営業利益率も5.7%から7.3%へ改善され、収益性の向上が伴った有機的な成長を示している。
財務健全性
★★★★★
直近期に営業CFが-19億円から30億円へ急変（前年比+49億円）しており、キャッシュフローの安定性に一時的な変動要因が存在する可能性
経営品質
★★★★★
売上・利益の同時成長と高い自己資本比率、安定したキャッシュフロー生成により、経営陣の戦略実行力と財務体質の健全性は高い水準にある。
競争優位（モート）
規制・ネットワーク効果・独自技術持続性：中
官公庁との長年の信頼関係と建設コンサルタント登録等の許認可が参入障壁となり、安定した受注基盤を形成している。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率60.6%と極めて高い財務健全性（直近5期で自己資本が約56%増）
- 営業CF/純利益が158%と高いキャッシュコンバージョン効率
- 売上高8.3%増と営業利益率7.3%の改善による収益力強化
⚠ 主要な懸念
- 営業CFが前年比で-19億円から30億円へ大きく振れており、受注・回収サイクルの不安定さが懸念される
- 営業利益率が7.3%と業界平均と比較してやや低く、コスト競争力や単価向上余地が課題
- 純利益率が5.2%と営業利益率との差が小さく、非営業損益の影響が限定的だが利益率自体の底上げが課題
▼ 構造的リスク
- 官公庁予算の削減や組替えに依存する受注構造により、景気変動や政策変更に対して脆弱
- 建設業界特有の人手不足と技術者確保の難易度上昇が、成長のボトルネックとなる可能性
- DX推進やサステナビリティ対応への投資が、短期的なコスト増や収益圧迫要因となるリスク
↗ 改善条件
- 公共事業予算の回復や大型プロジェクトの受注増加により、受注残高の増加とキャッシュフローの安定化が見込まれる
- DXによる業務効率化と生産性向上が定着し、人件費対売上高比率の改善が実現すれば利益率の拡大が可能
- 優秀な技術者の確保・育成体制が確立され、受注能力の底上げと単価交渉力の強化が図られれば成長持続性が向上
経営姿勢
責任転嫁傾向:低い（内部要因重視）
リスク要因として外部環境を列挙する一方で、DX推進や人材価値の最大化など、内部課題への具体的な経営戦略を明確に提示しており、責任転嫁の傾向は低い。
言行一致チェック
収益性改善とDX推進による生産性向上
一致営業利益率が5.7%から7.3%へ改善され、純利益率も5.2%を維持。営業CF/純利益が158%と高いキャッシュコンバージョンを実現。
自己資本比率の目標達成
一致自己資本比率が60.6%と非常に高く、直近5期で自己資本が99億円から155億円へ着実に増加。