株式会社今仙電機製作所（7266）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上は直近5期でCAGR+2.0%と低成長。直近は-5.4%減益で、電動車市場への対応や中国市場の低迷が成長を阻害している。
財務健全性
★★★★★
直近の営業利益率が0.4%と極めて低く、収益性の脆弱性が顕在化している。・直近5期で4期連続の赤字（-31億〜-12億）から脱却したが、純利益21億は営業利益4億の6倍であり、営業外収益に依存している可能性が高い。
経営品質
★★★★★
財務基盤は健全だが、収益性が営業利益率0.4%と低迷しており、経営陣の戦略実行力に対する疑念が生じる。外部要因への言及が多く、内部課題の深掘りが不足している。
競争優位（モート）
独自技術・ネットワーク効果持続性：中
シート電装技術とグローバルネットワークは強みだが、中国ローカルメーカーの台頭や電動車市場への対応遅れにより、優位性の維持が不透明。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率67.7%と極めて高い財務健全性を維持している。
- 営業CF/純利益が133%と、利益の質（キャッシュコンバージョン）は良好である。
- 自動車部品分野における長年の実績とグローバル生産ネットワークを保有している。
⚠ 主要な懸念
- 直近の営業利益率が0.4%と極めて低く、本業の収益性が脆弱である。
- 直近5期で4期連続の赤字から脱却したが、純利益の大半が営業外収益によるものである可能性。
- 中国市場での販売低迷と電動車市場への対応遅れが、売上成長を抑制している。
▼ 構造的リスク
- 中国ローカルメーカーの台頭による価格競争力の低下とシェア喪失のリスク。
- 自動車産業のEVシフトという構造的変化に対し、既存のシート電装事業が陳腐化するリスク。
- グローバル展開に伴う地政学リスクや関税引き上げによるサプライチェーン分断のリスク。
↗ 改善条件
- 電動車市場向けの新製品が本格受注され、売上高がプラス成長に転じることが必要。
- 中国市場における販売不振が解消され、海外収益が安定することが必要。
- 原材料費高騰や為替変動を吸収できるコスト構造の改善と、営業利益率の改善が実現すること。
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「不透明な経済環境」「地政学リスク」「為替変動」を列挙しており、内部の経営判断や製品競争力への言及が相対的に薄い。
言行一致チェック
電動車市場への迅速な対応と新技術開発による高付加価値製品の提供
乖離売上高が-5.4%減少し、中国市場での販売低迷が報告されている。新技術への投資（投資CF+45億）は行われているが、売上への転化が遅れている。
攻守のバランスと資本コストを意識した経営
乖離自己資本比率67.7%と財務基盤は堅固だが、営業利益率が0.4%と低く、資本効率（ROE 4.1%）は改善の余地が大きい。