フタバ産業株式会社（7241）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGRは10.9%と過去に成長したが、直近は売上11.1%減、純利益51.6%減と急減。電動化対応や原材料高の影響で成長の質が低下している。
財務健全性
★★★★★
営業利益率2.1%と収益性が低下・自己資本比率39.2%と財務レバレッジがやや高い・純利益62億円で前年比51.6%減
経営品質
★★★★★
投資CFは拡大しているが、売上・利益の大幅減収減益に対し、外部環境への依存度が高い説明に留まっており、実行力への信頼は低い。
競争優位（モート）
独自技術/複合持続性：中
成型・複合技術とトヨタ等の主要顧客との長期的な取引関係が基盤。ただし、電動化移行期における技術的優位性の維持には不透明感がある。
✦ 主要な強み
- 営業CF/純利益比が399%と極めて高いキャッシュフロー生成力
- 4年間の売上CAGRが10.9%と中長期的な成長基盤を有する
- 主要顧客であるトヨタ自動車との強固な取引関係
⚠ 主要な懸念
- 直近の売上高が7071億円で前年比11.1%減
- 営業利益率が2.1%と業界平均を下回る低収益体質
- 純利益が128億円から62億円へ半減
- 自己資本比率が39.2%と財務レバレッジがやや高い
▼ 構造的リスク
- 主要顧客（トヨタ）の電動化戦略への追随遅れが即座に受注減少に直結する顧客集中リスク
- 鉄・ステンレス等の原材料価格高騰が利益率を圧迫する構造
- EV化による排気系部品の需要縮小という業界構造変化への適応リスク
↗ 改善条件
- 電動化対応製品の開発・量産が成功し、新車種への採用が拡大すれば売上の回復が見込まれる
- 原材料価格の安定化と生産効率化により、営業利益率が2.5%以上へ改善すれば収益性が回復する
- 海外事業（特にインド）の収益化が加速し、国内市場の縮小を補完できれば成長が持続する
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「電動化対応の遅れ」「為替」「原材料」を外部要因として列挙しており、内部の経営判断やコスト構造改善への言及が薄い。
言行一致チェック
成長投資期間とし、2030年の安定的成長を目指す
乖離投資CFは-232億と前年比拡大したが、売上は-11.1%減、利益は半減しており、投資が即座に成長に繋がっていない
収益性改善・競争力強化
乖離営業利益率が2.4%から2.1%へ低下し、純利益率も0.9%と低水準