ケル株式会社（6919）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
直近売上は前年比-2.9%と縮小し、4年CAGRも+4.0%と低調。利益率の急落（9.0%→5.0%）により、成長の質は低下している。
財務健全性
★★★★★
直近営業利益率が前年比400bp低下し収益性が悪化（5.0%）・純利益が過去5期で最低水準（4億円）に低迷
経営品質
★★★★★
財務数値は悪化傾向にあり、経営陣の語録と実績に乖離が見られる。外部環境への言及が多く、内部課題への誠実な対応が数値に反映されていない。
競争優位（モート）
独自技術持続性：中
高密度・高速化に対応する接続技術と顧客密着型開発体制を強みとするが、競合他社の技術革新や価格競争に対する防御力は明確ではない。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率81.8%と極めて高い財務健全性を維持
- 営業CF/純利益が288%と極めて高いキャッシュフロー品質
- 4年間の売上CAGRが+4.0%と長期的には緩やかな成長を維持
⚠ 主要な懸念
- 直近の営業利益率が5.0%と前年比9.0%から大幅に悪化
- 直近売上高が119億円と前年比-2.9%の減少
- 純利益が4億円と過去5期で最低水準に低下
▼ 構造的リスク
- BtoBコネクタ市場における価格競争と技術陳腐化リスク
- 地政学リスクによるサプライチェーン分断や関税増大のリスク
- 高度技術者不足による新製品開発・供給能力の制約
↗ 改善条件
- 海外拠点（中国工場等）の稼働によるコスト競争力向上と売上拡大が実現すること
- 原材料価格高騰や為替変動を吸収できる製品ミックスの転換がなされること
- 競合他社との差別化が可能な高付加価値製品の開発・受注が加速すること
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「生成AI」「地政学リスク」「為替」など外部要因を列挙するのみで、内部の収益性悪化に対する具体的な対策や自己分析が不足している。
言行一致チェック
海外売上拡大に向けグローバル体制を強化し、新製品開発を推進
乖離直近売上高は122億円から119億円へ減少し、海外拡大による成長は直近では確認できない
収益性改善と事業拡大
乖離営業利益率が9.0%から5.0%へ急落し、ROEも2.6%と低水準