株式会社アドテック プラズマ テクノロジー（6668）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上高は4年間でCAGR12.2%と堅調に成長。直近の純利益率15.8%は営業利益率14.3%を上回り、コスト管理と収益性の両立が図られている。
財務健全性
★★★★★
営業CFが過去2期（-15億、-16億）でマイナスだった実績があり、直近で34億と回復したが、キャッシュフローの安定性には注意が必要。
経営品質
★★★★★
外部環境の悪化の中でも売上・利益を伸ばし、CFも改善。課題認識は具体的だが、数値で成果を出している点で実行力は高い。
競争優位（モート）
独自技術持続性：中
プラズマ用高周波電源における高度な技術と産学官連携による開発体制が優位性。ただし、半導体装置分野は競合他社の技術革新リスクが高く、維持には継続的なR&D投資が不可欠。
✦ 主要な強み
- 営業CF/純利益が168%と極めて高く、利益の質（キャッシュコンバージョン）が優秀。
- 自己資本比率48.4%と財務基盤が安定しており、ROE16.6%で株主資本効率が良好。
- 売上高が4年間で80億円から127億円へ拡大し、CAGR12.2%で着実に成長している。
⚠ 主要な懸念
- 過去2期で営業CFがマイナス（-15億、-16億）であり、キャッシュフローの安定性にばらつきがある。
- 半導体市場の変動に依存度が高く、外部環境による業績の振れ幅リスクが依然として存在する。
- 平均年収データが直近1期のみで推移が不明確。人材確保の難しさを認識しつつ、給与水準の推移が不明。
▼ 構造的リスク
- 半導体製造装置の投資サイクルに依存しており、景気変動による受注の急変リスクが高い。
- 中国の国産化方針や競合他社の技術革新により、既存製品の価格競争力やシェアが脅かされる構造。
- 研究開発予算の抑制というマクロ環境下で、新製品開発のスピードを維持するリソース制約がある。
↗ 改善条件
- 半導体市場の景気回復により、設備投資が再開されれば受注が安定し、営業CFのプラス定着が見込まれる。
- 新素材・環境分野への応用が成功し、半導体以外の収益柱が確立されれば、市場変動リスクが分散される。
- 産学官連携による新技術の早期実用化が実現すれば、競合他社との差別化が図られ、価格競争から脱却できる。
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
半導体市場の変動や研究予算抑制など外部要因を課題として挙げるが、それらに対応して利益率を改善させた実績もあり、完全な責任転嫁ではない。
言行一致チェック
プラズマ用高周波電源関連製品のトータルサービスとトータルソリューションを目指し、事業領域を拡大する
一致売上高は127億円と前年比12.2%増、営業利益率も14.3%と改善傾向。事業拡大と収益性向上が同時に達成されている。
産学官連携による技術開発を推進
一致研究開発予算の抑制という課題を認識しつつも、売上成長率12.2%を維持しており、技術開発が収益に貢献している。