日新電機株式会社（6641）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
直近 4 年間の売上 CAGR は 1.0% と低成長だが、直近 1 年間で売上高が 6.0% 増加し、純利益も 8.2% 増と収益性が改善傾向にある。
財務健全性
★★★★★
懸念なし
経営品質
★★★★★
CAGR1.0% の低成長環境下で、利益率改善と純利益の回復（110 億円→119 億円）を達成しており、経営陣の執行力は高い。
競争優位（モート）
独自技術・規制持続性：高
100 年超の歴史に培われた送電ケーブル技術や特別高圧分野での圧倒的なシェア、および SPSS®等の独自環境技術が参入障壁となっている。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率 69.0% と極めて健全な財務体質
- 営業 CF/純利益が 188% と、利益の質が極めて高い（キャッシュコンバージョン効率良好）
- 営業利益率 12.7% の維持と、純利益率 9.0% の高収益性
⚠ 主要な懸念
- 売上高の 4 年 CAGR が 1.0% と、長期的な成長鈍化の懸念
- 直近 5 期で純利益が 124 億円（3 期前）から 119 億円（直近）へ減少傾向にある（1 期前 110 億円からの回復途上）
- 投資 CF が直近でプラス（70 億円）だが、過去 2 期はマイナス（-23 億円、58 億円）と変動が激しい
▼ 構造的リスク
- 電力・インフラ分野は政府の財政状況や規制に依存度が高く、景気変動の影響を受けやすい
- 半導体製造装置事業は、半導体サイクルの波や地政学リスクによる供給網分断の影響を直接受ける
- グローバル展開（タイ・ベトナム等）に伴う為替変動リスクと、現地政治・経済情勢の不安定化リスク
↗ 改善条件
- 脱炭素社会への対応加速により、SPSS®等の環境配慮型エネルギーソリューションの受注が拡大すること
- 半導体不足の解消と SiC パワー半導体需要の定着により、装置部品ソリューション事業の収益が安定すること
- 原材料価格高騰が収束し、為替変動リスクが管理可能な範囲に収まること
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
課題として「半導体不足」「素材価格高騰」「為替」等の外部要因を列挙しているが、同時に「SiC 向け装置拡販」等、内部での具体的な対策も併記しており、完全な責任転嫁ではない。
言行一致チェック
環境配慮型エネルギーソリューション（SPSS®等）の拡大とリカーリングモデル構築
一致売上高が 1,247 億円から 1,321 億円へ増加し、営業利益率も 12.2% から 12.7% へ改善。利益成長が売上成長を上回る構造となっている。
新興国市場開拓・グローバル製造体制の強化
一致タイ・ベトナムを主力拠点とする体制が、直近の売上・利益の安定成長を支えていると推測される。