株式会社明電舎（6508）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGR6.8%と着実に成長。直近の営業利益率4.4%から7.1%への急拡大は、コスト管理や収益構造改善の成果を示す。
財務健全性
★★★★★
営業CF/純利益比192%でキャッシュフローの質は極めて高いが、投資CFが-91億円と継続的な設備投資が必要
経営品質
★★★★★
利益率改善とCFの質の高さから実行力は高い。ただし、外部環境への依存度を示唆する記述が多く、内部課題への言及が限定的。
競争優位（モート）
独自技術・複合持続性：中
変電機器等の長年の実績と高い技術力により高い信頼を有するが、海外メーカーとの価格競争激化により優位性の維持に課題がある。
✦ 主要な強み
- 営業CF/純利益比192%と極めて高いキャッシュフロー変換能力
- 直近5期で売上高が2313億円から3011億円へ着実に拡大
- 自己資本比率41.7%とROE14.3%を維持する強固な財務基盤
⚠ 主要な懸念
- 営業利益率の直近5期での推移データが不足しており、改善の持続性が不明確
- 海外メーカーとの競争激化による価格圧力が収益性を脅かすリスク
- 原材料調達価格の変動リスクに対するヘッジ策の具体性が不透明
▼ 構造的リスク
- インフラ関連市場における海外メーカーとの価格競争による利益率の天井低下
- エネルギー転換（脱炭素）に伴う技術革新への対応遅延による市場シェア喪失
- 為替変動と原材料価格高騰が複合的に作用し、コスト転嫁が困難な環境
↗ 改善条件
- 原材料価格高騰に対する価格転嫁率の向上または調達先多角化の実現
- デジタル化によるサービスビジネス収益比率の拡大と付加価値向上
- 海外市場での競争優位技術の確立による価格競争からの脱却
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
リスク要因として為替や原材料価格変動を挙げるが、それらへの具体的な内部対策（価格転嫁率や調達先多角化など）の言及が不足している。
言行一致チェック
成長投資の強化とデジタル化推進
一致投資CFが-91億円と前年比拡大しており、成長投資を実行している。
収益性改善と持続的成長
一致営業利益率が4.4%から7.1%へ大幅改善され、ROEも14.3%と高い水準を維持。