株式会社オリジン（6513）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上は微増（+2.1%）だが、利益は赤字転落しており、成長の質は低い。CAGRも2.7%と低調で、収益化を伴わない成長に留まっている。
財務健全性
★★★★★
直近2期連続の営業赤字（-2億円、-6億円）・直近2期連続の純利益赤字（-1億円、-15億円）・投資CFが-15億円と拡大し、自己資本を圧迫するリスク
経営品質
★★★★★
成長投資は行っているが、利益率の悪化（-0.9%）と赤字継続により、実行力と誠実な経営判断に疑問が残る。外部環境への依存度が高い。
競争優位（モート）
独自技術/ニッチ市場持続性：中
半導体装置用電源やEV部品など特定分野で独自技術と高シェアを維持するが、技術革新のスピードが速く、競合の追従リスクが存在する。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率58.0%と財務基盤は比較的堅牢
- ニッチ市場（半導体装置用電源等）での独自技術と高シェア維持
- 営業CF/純利益比率が481%と、赤字時でもキャッシュフローの質は一定の安定性を示唆
⚠ 主要な懸念
- 直近2期連続の営業赤字（-2億円）と純利益赤字（-1億円）
- 売上成長率2.1%に対し、利益率がマイナス圏で収益化の遅れ
- 投資CFが-15億円と拡大し、内部留保の減少リスク
▼ 構造的リスク
- BtoBニッチ市場における技術陳腐化リスクと競合の台頭
- 原材料価格高騰や為替変動に対する価格転嫁力の限界
- 新規事業への投資が短期間で収益化しない場合の資金繰り悪化
↗ 改善条件
- 原材料価格高騰や為替変動に対する価格転嫁が実現し、営業利益率がプラス圏に戻る
- 新規事業投資が売上成長率10%以上と利益率改善を同時に達成する
- 構造改革により固定費比率が低下し、損益分岐点が明確に下がる
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「地政学リスク」「為替」「原材料価格」など外部要因を列挙する一方で、内部の収益構造改善策や具体的なコスト削減計画の言及が薄い。
言行一致チェック
新市場開拓や新規事業創出を推進し、Change & Growth 2026で成長を目指す
乖離投資CFが-15億円と拡大しているが、売上成長率は+2.1%に留まり、利益は赤字。投資対効果の遅れが顕著。
収益性改善と構造改革の推進
乖離営業利益率が-0.9%と悪化しており、構造改革の成果は現時点で財務数値に表れていない。