大崎電気工業株式会社（6644）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上は4年CAGR6.2%で緩やかに成長しているが、直近の営業利益率は6.2%から5.9%へ低下しており、収益性の質は低下傾向にある。
財務健全性
★★★★★
直近の営業利益率が前年比0.3ポイント低下（6.2%→5.9%）・純利益が過去5期で3期連続で黒字転換・拡大しているが、利益幅の安定性に課題
経営品質
★★★★★
キャッシュフローの質は極めて高いが、利益率の低下と成長戦略の実行遅れが見られ、経営陣の課題認識と数値結果の整合性に改善の余地がある。
競争優位（モート）
複合（規制・独自技術・スイッチングコスト）持続性：中
スマートメーター市場における長年の実績と電力インフラへの信頼性が強みだが、海外競争激化や技術革新への対応次第で優位性が揺らぐリスクがある。
✦ 主要な強み
- 営業CF/純利益が197%と極めて高く、利益のキャッシュ化能力が非常に高い
- 自己資本比率が63.0%と財務基盤が堅固で、財務リスクは低い
- 4年間の売上CAGRが6.2%と、安定的な成長軌道を描いている
⚠ 主要な懸念
- 直近の営業利益率が前年比低下（6.2%→5.9%）しており、収益性の悪化懸念
- 純利益が過去5期で3期連続で黒字転換・拡大しているが、利益幅の安定性に課題
- 平均年収データが直近1期のみで推移が不明確であり、人材確保戦略の可視化に課題
▼ 構造的リスク
- スマートメーター市場における海外企業との価格競争激化によるマージン圧迫
- エネルギー政策や規制変更に対する事業モデルの柔軟性不足
- 技術革新への対応遅延による既存製品の競争力低下リスク
↗ 改善条件
- GXサービスやスマートロックなどの新事業が収益に貢献し、営業利益率の低下を止めることが必要
- 海外市場において高付加価値モデルへの転換が成功し、利益率の改善が見込まれること
- 技術革新への対応を加速し、競争優位性を維持・強化することが必要
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
リスク要因として「エネルギー政策」「海外競争」「技術革新」を列挙しており、内部の収益性低下要因への具体的な言及が相対的に少ない。
言行一致チェック
GXサービスやスマートロックなどのソリューション事業を拡大し、持続的な成長を目指す
乖離売上高は微増（+2.1%）だが、営業利益率は低下しており、新事業拡大が即座に収益性向上に繋がっていない
グループシナジーの最大化と海外市場での利益重視モデルへの転換
不明営業CF/純利益が197%と極めて高い水準で、キャッシュフローの質は高いが、利益率の低下がシナジー効果の遅れを示唆