株式会社テセック（6337）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
直近売上は前年比-31.6%と大幅減益。4年CAGRは+14.3%だが、直近の急落により成長の質は低下しており、サイクル下での収益安定性が問われる。
財務健全性
★★★★★
直近営業利益率が20.1%から7.4%へ急落し収益性が悪化・売上高が34億円から59億円へ回復したものの、利益率は低下
経営品質
★★★★★
財務健全性は高いが、直近の利益率急落に対し、市場環境要因への言及が多く、内部対策の具体性に欠ける印象。
競争優位（モート）
独自技術持続性：中
テスタ分野で世界トップクラスの技術力を持つが、半導体サイクル依存度が高く、競合他社との技術格差維持が持続性の鍵となる。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率91.5%と極めて高い財務健全性
- 営業CF/純利益が414%と高いキャッシュフロー品質
- テスタ分野における世界トップクラスの技術力と顧客基盤
⚠ 主要な懸念
- 直近売上高が前年比-31.6%と大幅に減少
- 営業利益率が20.1%から7.4%へ急落し収益性が悪化
- ROEが2.9%と低水準で資本効率に課題
▼ 構造的リスク
- 半導体産業の景気変動（サイクル）に業績が極めて敏感
- 特定顧客（半導体メーカー）への依存度が高く、大口顧客の投資計画変更が業績に直結
- 技術革新のスピードが速く、競合他社への技術的優位性維持が困難
↗ 改善条件
- 半導体市場の需要回復と設備投資の再開が実現すれば、売上と利益率の改善が見込まれる
- 新製品開発や新規市場開拓が成功し、既存顧客依存からの脱却が図られれば成長の質が向上
- 為替変動リスクヘッジやコスト構造の抜本的見直しが実行されれば、利益率の低下が抑制される
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
リスク要因として「半導体市場の変動」「為替」を挙げるが、内部の収益構造改善策や具体的な対策への言及が相対的に薄い。
言行一致チェック
バリュー志向型ビジネスによる収益性確保
乖離直近営業利益率が20.1%から7.4%へ急落し、収益性確保の難しさが浮き彫りに
生産工程の標準化・効率化によるコスト削減
不明売上減少に対し営業利益が4億円と維持されているが、利益率の低下は効率化の限界を示唆