株式会社ナガオカ（6239）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGRは9.2%と中長期的には成長基盤があるが、直近売上は6.2%減。営業利益率17.0%と高い収益性は維持されているが、有機的成長の勢いは一時的に減速している。
財務健全性
★★★★★
懸念なし
経営品質
★★★★★
財務基盤は堅実だが、成長戦略と実績の乖離が見られ、リスク要因を外部環境に帰属させる傾向が強い。人的資本強化などの数値的裏付けが不足している。
競争優位（モート）
独自技術/複合持続性：中
水処理・石油精製装置の設計製造に特化した独自技術と、社会インフラ維持という必須性により一定の優位性を有する。ただし、大規模プロジェクト単価依存度が高く、参入障壁は中程度。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率74.9%と極めて高い財務健全性を維持
- 営業利益率17.0%と業界平均を上回る高い収益性
- 4年CAGR9.2%の成長軌道と安定した純利益（10億円）
⚠ 主要な懸念
- 直近売上高が前年比6.2%減少し、成長の持続性に疑問
- 営業CFが純利益の53%（5億円/10億円）とキャッシュフローの質が低下
- 投資CFが-1億円と低調で、成長投資の拡大が確認できない
▼ 構造的リスク
- 大規模プラント受注の周期性により、売上変動が大きい構造
- 海外事業比率が高い場合、為替変動と地政学リスクに脆弱
- 原材料価格高騰に対する価格転嫁力の限界
↗ 改善条件
- 海外市場での新規受注獲得および為替変動リスクのヘッジが実現されれば、売上減少が止まる
- 原材料価格の安定化とコスト削減施策が成功すれば、営業利益率の維持・向上が見込まれる
- M&Aや新規分野への投資CFを拡大し、成長投資を実績に結びつければ、CAGRが回復する
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
リスク要因として「為替」「原材料」「天候」など外部環境への言及が大半を占め、売上減の内部要因（受注遅延や競争激化等）への具体的な対策や自己分析が不足している。
言行一致チェック
人的資本の強化
不明平均年収753万円（直近）の記載はあるが、過去5年間の推移データが欠落しており、実質的な増額や強化の継続性が数値で確認できない。
成長戦略や新規分野の開拓
乖離直近売上は前年比-6.2%と減少しており、投資CFも-1億円と低調。M&Aや新規開拓による成長が直近の財務実績に明確に反映されていない。