日揮ホールディングス株式会社（1963）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上は4年CAGR18.6%で成長しているが、直近は営業利益率-1.3%の赤字であり、収益化の質は低い。
財務健全性
★★★★★
直近5期で3期に純利益の赤字（-4億円）が発生し、収益安定性に欠ける・営業CF/純利益が-11749%と極めて悪化し、利益のキャッシュ化能力が崩壊している・自己資本比率50.0%と健全だが、利益の悪化が資本効率（ROE -0.1%）を低下させている
経営品質
★★★★★
目標数値と実績の乖離が著しく、外部要因への言及が中心であるため、実行力と誠実さに疑問が残る。
競争優位（モート）
独自技術/複合持続性：中
EPCと高機能材の複合モデルと高度技術を持つが、海外プロジェクトでの競争激化により優位性が圧迫されている。
✦ 主要な強み
- 4年間の売上CAGRが18.6%と高い成長軌道にある
- 自己資本比率50.0%と財務基盤は比較的堅牢
- EPCと高機能材の2本柱による事業多角化がなされている
⚠ 主要な懸念
- 直近の営業利益率が-1.3%と赤字基調であり、収益性が著しく低下している
- 営業CF/純利益が-11749%と悪化し、利益の質が極めて低い
- ROEが-0.1%と自己資本に対する収益性が失われている
▼ 構造的リスク
- EPC事業の特性上、海外プロジェクトの採算管理が困難で、一度赤字化すると回復に長期を要する構造
- 原材料価格高騰や為替変動の影響を強く受けるため、コスト転嫁が困難な場合、利益率が急変する構造
- 競合が激化する海外市場において、価格競争力と技術優位性の両立が困難な構造
↗ 改善条件
- 海外プロジェクトの採算管理手法の抜本的見直しと、コスト構造の固定費化防止が実現すれば、営業黒字化が見込まれる
- 原材料価格高騰の沈静化または適切な価格転嫁が実現すれば、利益率の改善が見込まれる
- 高機能材製造事業の収益性が向上し、EPC事業の赤字を相殺する構造になれば、ROEの改善が見込まれる
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「海外プロジェクトの採算管理」を挙げつつも、リスク要因として「為替」「原材料」等の外部環境を羅列し、内部の採算管理手法の改善策への言及が薄い。
言行一致チェック
2025年度に営業利益600億円を目標に掲げ、収益拡大を目指す
乖離直近の営業利益は-115億円（利益率-1.3%）であり、目標との乖離が極めて大きい
EPC事業の深化と高機能材製造事業の拡大を重点戦略とする
乖離売上は8581億円で前年比+3.1%と微増だが、利益は赤字に転落しており、戦略の収益化が遅れている