栗田工業株式会社（6370）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上は4年CAGR11.2%で成長しているが、直近の営業利益率が10.7%から7.6%へ急落しており、収益性の伴わない成長（質の低下）が懸念される。
財務健全性
★★★★★
直近の営業利益率が前年比3.1ポイント低下し収益性が悪化・純利益が前年比30.5%減少し、利益の不安定化が顕在化
経営品質
★★★★★
成長投資（投資CF）は拡大傾向にあるが、収益性の悪化に対する説明責任が弱く、執行力への信頼は中程度。
競争優位（モート）
独自技術/スイッチングコスト持続性：中
高度な水処理膜技術と長年の実績により高いスイッチングコストを持つが、市場競争激化による価格圧力が持続的な優位性を脅かす。
✦ 主要な強み
- 営業CF/純利益比が432%と極めて高いキャッシュフロー品質を維持
- 自己資本比率61.2%と財務基盤が極めて堅牢
- 4年間の売上CAGRが11.2%と着実な成長軌道にある
⚠ 主要な懸念
- 直近の営業利益率が前年比3.1ポイント低下し収益性が急減
- 純利益が前年比約30%減少し、利益の不安定化が顕在化
- 投資CFが前年比45%拡大しており、収益性向上までのタイムラグが拡大
▼ 構造的リスク
- 水処理膜市場における価格競争の激化が利益率を直接圧迫する構造
- 環境規制強化への対応コスト増が収益性を悪化させるリスク
- 海外事業比率の高さによる為替変動が利益に与える感応度の高さ
↗ 改善条件
- 電子産業向け高付加価値製品の販売比率向上により、利益率が前年水準（10%台）へ回復すること
- 為替変動リスクをヘッジする体制強化または円安進行による海外収益の押し上げが実現すること
- 新規CSVビジネスの創出により、単なる設備販売から高収益なサービス収益へシフトすること
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
リスクとして「為替」「競争激化」を列挙しているが、利益率低下の内部要因（コスト構造や価格設定の失敗など）への具体的な言及が不足している。
言行一致チェック
高収益企業へと成長を目指す（Value Pioneering Path）
乖離直近の営業利益率が10.7%から7.6%へ低下し、純利益も前年比30%超減益
電子産業への重点化・事業基盤の強化
不明売上は6.3%増だが、利益率は低下しており、重点化による収益性向上は直近では確認できない