東京特殊電線株式会社（5807）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
直近売上は前年比21.0%増と急伸し、CAGRも2.5%で安定成長。営業利益率も14.4%から15.6%へ改善され、収益性の高い成長が確認できる。
財務健全性
★★★★★
懸念なし
経営品質
★★★★★
成長戦略と財務実績が整合しており、自己資本比率66.4%など財務基盤も堅牢。ただし、外部環境要因への依存度が高い点に留意が必要。
競争優位（モート）
独自技術持続性：中
高周波・高耐圧技術や半導体検査用プローブなど、特定市場での技術的優位性は確立されているが、汎用電線市場との差別化が課題。
✦ 主要な強み
- 直近売上高209億円、前年比21.0%増と高い成長率を記録
- 営業利益率15.6%、自己資本比率66.4%と高い収益性と財務健全性を維持
- 営業CF/純利益が145%と、利益の質（キャッシュコンバージョン）が極めて高い
⚠ 主要な懸念
- 銅価格や原油価格の高止まりによる原材料コスト増リスクが顕在化
- 半導体部材の供給不足が事業継続や納期に影響を与える可能性
- 売上CAGR（4年）が2.5%と、直近の急伸を除くと中長期的な成長ペースは緩やか
▼ 構造的リスク
- 原材料（銅）価格の変動に収益性が敏感に反応する構造
- 特定産業（通信、半導体、自動車）の景気循環に業績が左右される集中リスク
- 高機能製品への依存度が高く、技術革新のスピードが追従できない場合の競争力低下リスク
↗ 改善条件
- 原材料価格の安定化、または製品価格への適切な転嫁が実現すれば利益率の維持が見込まれる
- 半導体・通信インフラ市場の需要回復が継続すれば、成長投資の効果が最大化される
- 新市場（モビリティ等）での受注拡大が実現すれば、特定セグメント依存リスクが分散される
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
原材料価格高騰や部材供給不足を課題として挙げており、コスト増要因への言及は具体的だが、価格転嫁や効率化などの内部対策への言及は限定的。
言行一致チェック
成長・新市場向け新製品開発の推進
一致売上高が173億円から209億円へ21%増、営業利益も25億円から33億円へ拡大。投資CFは-23億円と拡大傾向にあり、成長投資と連動している。
収益性改善と顧客価値創造
一致営業利益率が14.4%から15.6%へ改善され、純利益率も11.2%を維持。営業CF/純利益が145%と高いCF品質を示している。