タツタ電線株式会社（5809）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上は4年CAGR2.5%で緩やかに成長しているが、純利益は過去5期で27億→18億と減少傾向にあり、成長の質は不安定。
財務健全性
★★★★★
懸念なし
経営品質
★★★★★
財務健全性は高いが、利益率の改善が不十分であり、外部要因への依存度が高い姿勢が懸念される。
競争優位（モート）
独自技術/複合持続性：中
機能性ペーストや医療機器部材など高付加価値製品への注力により技術的優位性を有するが、価格競争激化リスクも存在する。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率83.7%と極めて高い財務健全性を維持
- 営業CF/純利益が186%と、利益の質（キャッシュコンバージョン）が極めて高い
- 売上高は5年連続で増加傾向にあり、市場での存在感を維持
⚠ 主要な懸念
- 純利益が過去5期で27億円から18億円へ減少しており、収益性の低下が懸念される
- 営業利益率が4.0%と低水準であり、原材料高騰などのコスト増に対する緩衝力が弱い
- 営業CFが直近で33億円と前年比で大幅に減少しており、キャッシュフローの安定性に波がある
▼ 構造的リスク
- 原材料費やエネルギー価格の変動が収益に直結する構造であり、価格転嫁能力が不透明
- 競合他社との価格競争が激化する中で、高付加価値製品へのシフトが利益率回復に追いついていない
- 半導体や電子部品の供給不安定さが、新規製品開発や受注の安定性を阻害する構造的問題
↗ 改善条件
- 原材料価格の高騰局面での適切な価格転嫁が実現し、営業利益率が5%台へ回復すること
- IoTや車載機器など高付加価値分野での売上比率が拡大し、利益率改善に寄与すること
- DX推進による生産効率化やサプライチェーンの最適化により、変動費比率が低下すること
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「資源・エネルギー価格高騰」「部品供給不足」「外部環境」を列挙しており、内部のコスト構造改善や価格転嫁の具体策への言及が薄い。
言行一致チェック
コアビジネスの強化とフロンティア分野への展開
乖離売上高は増加（615億→641億）したが、純利益は減少（10億→18億）しており、新規展開が利益に直結していない。
収益性改善への取り組み
一致営業利益率は2.8%から4.0%へ改善したが、純利益率は2.8%と依然低く、コスト増の影響を完全に吸収できていない。