古河電気工業株式会社（5801）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上高は4年CAGRで10.3%成長し直近は13.7%増と加速。営業利益率も1.1%から3.9%へ改善され、成長の質は高い。
財務健全性
★★★★★
営業利益率3.9%は業界平均並みだが、原材料高騰リスクに脆弱な構造・自己資本比率37.8%は健全だが、ROE9.3%は資本効率のさらなる向上余地あり
経営品質
★★★★★
収益性改善の実績は明確だが、外部環境への依存度が高い記述が見られ、内部要因への責任転嫁傾向が中等度。
競争優位（モート）
独自技術/複合持続性：中
光ファイバや高周波技術など長年の技術蓄積とデータセンター市場での強みを持つが、原材料価格競争や他社との差別化難易度により中程度の持続性。
✦ 主要な強み
- 営業CF/純利益が179%と極めて高いキャッシュフロー品質
- 売上高12,018億円と過去最高を更新し、市場環境に左右されない成長力
- データセンター関連市場での技術的優位性と高付加価値製品ポートフォリオ
⚠ 主要な懸念
- 原材料価格変動リスクへの脆弱性（利益率3.9%は原材料高騰で圧迫されやすい）
- 投資CFの縮小傾向（-72億円）が将来の成長投資余力の限界を示唆
- 国内市場の縮小（人口減少）に対する海外依存度の高まり
▼ 構造的リスク
- グローバルなサプライチェーンにおける原材料価格変動の伝播リスク
- 通信インフラ投資のサイクル変動による受注不安定化
- 為替変動が収益に直結する構造（海外売上比率の高さ）
↗ 改善条件
- 原材料価格の安定化または高付加価値製品への価格転嫁が実現すれば利益率の維持が見込まれる
- 海外市場での新規プロジェクト受注が拡大すれば、国内縮小リスクを相殺できる
- 投資CFの拡大により新技術開発が加速すれば、長期的な競争優位性が強化される
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
リスク要因として「為替」「原材料」を頻繁に言及する一方、内部の価格転嫁戦略やコスト構造改革の具体策への言及が相対的に薄い。
言行一致チェック
資本効率重視で既存事業の収益最大化
一致営業利益率が1.1%から3.9%へ大幅改善され、純利益も65億円から334億円へ急増
開発力強化で新事業創出
乖離投資CFは-72億円と前年比改善（-248億円）しているが、依然として投資規模は縮小傾向