図研エルミック株式会社（4770）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上CAGR 6.4%、直近6.8%増と安定的な成長を遂げているが、直近5期で売上規模が8億〜10億円の範囲で推移しており、急成長フェーズには至っていない。
財務健全性
★★★★★
懸念なし
経営品質
★★★★★
高収益・高自己資本比率という財務基盤の上に、着実な売上成長と利益率維持を実現しており、経営陣の戦略実行力は高いと評価できる。
競争優位（モート）
独自技術持続性：中
ストリーミング技術に特化した組込み・システム開発の一気通貫能力は強みだが、エンジニアリングサービスは競合参入障壁が比較的低く、技術の陳腐化リスクがある。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率83.0%という極めて堅牢な財務体質
- 営業利益率19.4%、ROE 21.7%という高い収益性
- 営業CF/純利益が123%と、利益の質（キャッシュコンバージョン）が高い
⚠ 主要な懸念
- 売上規模が8億〜10億円の狭いレンジで推移しており、急成長の兆しが見られない
- エンジニアリングサービス業態ゆえの、優秀な人材確保競争の激化リスク
- 顧客の設備投資抑制による需要変動への依存度が高い
▼ 構造的リスク
- 受託開発モデルにおける、優秀なエンジニアの確保が事業規模拡大のボトルネックとなる構造
- 技術革新への対応遅れが即座に競争力低下（利益率低下）に直結するリスク
- 特定の技術（ストリーミング）への依存度が高く、市場トレンド変化による需要急減のリスク
↗ 改善条件
- 高付加価値なソリューション提案力の強化により、単価向上と受注規模の拡大が実現されれば成長加速が見込まれる
- 人材育成体制の確立により、エンジニアの確保難易度が低下し、受注能力の底上げが実現されれば収益拡大が見込まれる
経営姿勢
責任転嫁傾向:低い（内部要因重視）
リスク要因として「景気動向」や「外部環境」への言及はあるが、課題として「人材確保」や「事業規模拡大」の内部課題を明確に認識し、数値で改善を図っている姿勢が見られる。
言行一致チェック
財務体質の強化を図り、継続的な事業成長を目指す
一致自己資本比率83.0%、ROE 21.7%、営業利益率19.4%と極めて健全な財務体質を維持・向上させている。
人材育成と優秀なエンジニアの確保
一致平均年収572万円（業界水準と比較して高水準）を維持しつつ、売上成長と利益率を両立させている。