株式会社NTTデータグループ（9613）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGR18.9%で急成長中だが、直近の営業利益率低下（8.3%→7.0%）は成長投資による一時的な圧迫と見られる。
財務健全性
★★★★★
自己資本比率23.5%と低水準（ITサービス業としては標準的だが、投資余力に依存）・投資CFが営業CFを上回る規模（-6697億円対+3971億円）で資金需要が大きい
経営品質
★★★★★
投資CFの拡大など成長戦略への実行力は高いが、利益率の低下という短期的な成果とのバランス調整が今後の課題。
競争優位（モート）
複合（ネットワーク効果・スイッチングコスト・ブランド）持続性：高
大規模データセンターと長期的なシステム維持契約によるスイッチングコストが高く、グローバル10位以内のブランド力が強み。
✦ 主要な強み
- 営業CF/純利益比率279%と極めて高いキャッシュフロー品質
- 4年間の売上CAGRが18.9%と業界平均を大きく上回る成長力
- 平均年収923万円による高スキル人材の確保能力
⚠ 主要な懸念
- 営業利益率が過去3期で低下傾向（8.3%→7.0%）にあり収益性の底堅さに懸念
- 自己資本比率23.5%と低く、財務レバレッジによるリスク管理が重要
- 投資CFが営業CFを大幅に上回る構造で、キャッシュフローの持続性に依存
▼ 構造的リスク
- AI・クラウド分野での競合激化により、既存のシステム開発・保守ビジネスの単価低下リスク
- 海外セグメントの収益性改善が不透明であり、為替変動や地政学リスクの影響を受けやすい構造
- 高度専門人材の獲得競争が激化しており、人件費高騰が利益率を圧迫する構造
↗ 改善条件
- 投資した成長領域（AI・クラウド等）からの収益化が加速し、営業利益率が7.5%以上へ回復すること
- 海外セグメントの採算性が改善し、海外売上高比率に対する利益貢献度が向上すること
- データセンター等のアセットビジネスから、高収益な運用・管理モデルへの転換が完了すること
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
海外収益性改善やAI対応遅れを課題として挙げるが、具体的な内部改善策（例：組織再編、コスト構造改革）への言及は限定的。
言行一致チェック
成長領域への投資とM&Aを通じて事業成長を目指す
一致投資CFが4期前（-1739億円）から直近（-6697億円）へ約4倍に拡大しており、投資強化が数値で裏付けられる。
収益性改善・アセットベースへの進化
乖離営業利益率が3期前の8.3%から直近7.0%へ低下しており、投資効果の発現にはまだ時間がかかる状況。
人財の拡充・強化
一致平均年収923万円と高水準を維持しており、人材確保への投資姿勢は示唆的。