川崎地質株式会社（4673）

売上高が前年比32.9%と急拡大し、営業利益率も4.5%から5.2%へ改善。再エネや放射性廃棄物など成長分野への注力が実を結んでいる。

営業CFが純利益の-235%（-15億円）と大幅なマイナスに転じ、利益の質に懸念・自己資本比率43.9%は健全だが、営業CFの悪化が財務基盤を圧迫する可能性

売上成長は顕著だが、キャッシュフローの悪化と人材コストに関する数値の不明確さが、経営の質や誠実さに疑問を呈する。