株式会社システムサポートホールディングス （旧会社名 株式会社システムサポート）（4396）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上高は4年間でCAGR16.9%、直近期は22.3%増と高成長を維持。営業利益率も7.6%から8.2%へ改善しており、規模の経済と収益性の両面で質の高い成長を示している。
財務健全性
★★★★★
懸念なし
経営品質
★★★★★
財務数値は経営方針と整合性が高く、高い成長と収益性を両立している。ただし、人材戦略の数値的裏付けが不足しており、外部環境への依存度を示唆する記述が見られる。
競争優位（モート）
複合持続性：中
主要クラウドベンダーとのパートナーシップと技術力により一定の優位性を持つが、ITSI業界は参入障壁が比較的低く、競争激化により優位性の維持は容易ではない。
✦ 主要な強み
- 直近5期で売上高が144億円から269億円へ約1.9倍に拡大し、CAGR16.9%の安定成長を遂げている。
- 自己資本比率44.1%、ROE28.8%と極めて健全な財務体質を維持し、内部留保による自己資本強化が進んでいる。
- 営業CFが純利益を大きく上回る163%（24億円/15億円）であり、利益の質が極めて高い。
⚠ 主要な懸念
- 平均年収の過去推移データが欠落しており、人材投資の継続性や競争力向上の具体性が数値で確認できない。
- 営業利益率が8.2%と改善傾向にあるものの、ITSI業界の平均水準と比較した相対的な競争力優位性の根拠が数値上では明確でない。
- 売上高の急拡大（+22.3%）に対し、投資CFが-8億円と前年比拡大しているが、その投資先（M&Aか設備か）の明細が不明確。
▼ 構造的リスク
- ITサービス市場における参入障壁の低さにより、価格競争が激化し、利益率の圧迫リスクが常にある。
- 高度なIT人材の確保が事業の根幹であるため、人材不足や離職率の上昇が即座に収益力に直結する構造を持つ。
- 主要クラウドベンダーへの依存度が高く、ベンダー側の価格改定や提携方針の変更が事業モデルに直接的な影響を与える。
↗ 改善条件
- 平均年収の過去5年推移を公表し、人材獲得競争における優位性を数値で示すことで、人材リスクへの信頼を回復できる。
- 地政学リスクや物価上昇に対する具体的な価格転嫁実績やコスト削減率を定量的に開示することで、外部要因への依存度を低下させられる。
- 投資CFの拡大要因をM&Aによるシナジー効果や新事業の収益化計画として明確化し、成長の持続性を証明できる。
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
課題として「物価上昇や地政学的リスク」を挙げているが、これは業界全体に共通する外部要因であり、自社の価格転嫁率やコスト構造改善策への言及が不足している。
言行一致チェック
品質・生産性向上による収益性改善
一致営業利益率が7.6%から8.2%へ改善し、純利益率5.4%を達成。営業CF/純利益が163%と高いキャッシュコンバージョンを維持。
多様な人材の育成・成長
不明平均年収678万円（直近期）を提示しているが、過去5年間の推移データが欠落しており、成長トレンドの客観的検証は困難。