株式会社電算システムホールディングス（4072）

売上は前年比+2.8%と緩やかに成長しているが、営業利益は前年比42.5%減（40億円→23億円）と収益性が急落しており、成長の質は低下している。

営業利益率の急落（6.7%→3.8%）・営業CFの減少（55億円→30億円）

CF品質は163%と良好だが、利益率の急落に対し、具体的な改善策の数値目標や実績が示されていないため、実行力への評価は慎重となる。