株式会社システムインテグレータ（3826）

売上48億円に対し純利益6億円と収益性は高いが、営業CFが-4億円とキャッシュフローの質が低く、成長の持続性を示す内部資金創出能力に課題がある。

営業CF/純利益比が-62%とキャッシュフローの質が極めて低い・自己資本比率82.6%は高いが、直前期の自己資本4億円からの急増（41億円）は非経常的な要因（新株発行等）による可能性が高い

高い自己資本比率と利益率は評価できるが、営業CFの悪化と成長目標への乖離、内部課題への言及不足から、実行力と誠実さには改善の余地がある。