株式会社ケー・エフ・シー（3420）

直近4年間の売上CAGRは-1.6%と縮小傾向にあり、直近1期のみ+4.0%の成長に留まる。大型プロジェクト依存による収益の不安定さが持続性を阻害している。

営業CFが純利益に対して-9%（-1億円）と著しく悪化し、利益のキャッシュ化能力が低下・営業利益率が5.2%と低下傾向にあり、コスト増（原材料・労務）への転嫁力が弱まっている可能性

経営陣は成長投資を掲げるが、投資CFの停滞や利益率低下という数値結果と整合性が取れていない。外部環境への依存度が高く、内部課題への対応力が問われる。