萬世電機株式会社（7565）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
直近売上は-6.6%減と縮小基調。4年CAGRは+5.0%だが、直近の減速は外部要因に依存しており、有機的な成長力は低下している。
財務健全性
★★★★★
売上高が2期連続で減少（262億→244億）・営業利益率が5.7%から4.6%へ低下
経営品質
★★★★★
キャッシュフローの質は高いが、売上・利益の減少に対して外部環境への依存度が高く、内部改革の具体性が数値に反映されていない。
競争優位（モート）
ネットワーク効果/複合持続性：中
技術商社としての顧客ネットワークと多様な技術ポートフォリオが優位性だが、参入障壁が低く競合との差別化は容易ではない。
✦ 主要な強み
- 営業CF/純利益が267%と極めて高いキャッシュフロー品質を維持
- 自己資本比率57.5%と財務基盤が堅牢
- 4年間の売上CAGRが+5.0%と中長期的には成長軌道にある
⚠ 主要な懸念
- 直近2期連続の売上減少（262億→244億）
- 営業利益率の低下（5.7%→4.6%）
- 純利益率3.6%と収益性が低水準で推移
▼ 構造的リスク
- 技術商社モデルにおける価格競争力と差別化の難しさ
- 中国市場減速など特定地域への依存リスク
- 原材料価格高騰を価格転嫁できない場合の利益率圧迫
↗ 改善条件
- 原材料価格高騰の沈静化または価格転嫁率の向上
- 中国市場以外の新興国・新分野での受注拡大
- 高付加価値サービスへのシフトによる営業利益率の回復
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として労働力不足、原材料高騰、中国減速、為替変動を列挙するのみで、内部の事業構造改善策や具体的な対策への言及が不足している。
言行一致チェック
収益基盤の強化と持続的な成長
乖離売上高は-6.6%減、営業利益率は5.7%→4.6%と悪化
営業働き方改革による営業品質の向上
一致営業CF/純利益が267%と極めて高い水準で維持されている