株式会社コーセーアールイー（3246）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
AI事業分析
競争優位（モート）
ブランド/地域特化型持続性：中
福岡都市圏に強固なブランドと一貫体制を持つが、全国展開や独自技術による参入障壁は低く、地域依存リスクが高い。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率53.9%と安定した財務基盤を有する
- 福岡都市圏における強固なブランド力と一貫した事業体制
- 直近売上高が100億円と前年比31.3%増で回復基調にある
⚠ 主要な懸念
- 営業利益率が18.0%から7.7%へ急落し、収益性が著しく低下している
- 営業CFが-13億円と純利益を大きく下回り、キャッシュフローの質が極めて悪い
- 4年間の売上CAGRが-2.9%と、長期的な成長軌道から外れている
▼ 構造的リスク
- 地域（福岡）に特化した事業構造により、地域経済の悪化や人口減少の影響を直接受ける
- 分譲・賃貸・管理の複合モデルだが、金利上昇による住宅ローン負担増が分譲需要を直接抑制する構造
- 建築資材価格高騰と人手不足がコスト構造の底上げ要因となり、価格転嫁が困難な場合利益を圧迫する
↗ 改善条件
- 建築資材価格の安定化と人手不足の解消により、原価率が改善されれば利益率の回復が見込まれる
- 金利上昇局面での価格転嫁や、金利感応度の低い賃貸・管理事業比率を高めることで収益安定化が図れる
- 福岡都市圏以外の地域展開やDXによる業務効率化が成功すれば、CAGRのプラス転換が可能となる
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
建築資材高騰、人手不足、金利上昇など外部要因を列挙するのみで、利益率低下の内部要因や具体的な対策への言及が不足している。
言行一致チェック
適正な利益水準を維持しつつ、株主価値向上を目指す
乖離営業利益率が18.0%から7.7%へ半減し、純利益も13億円から7億円へ減少
中期経営計画に基づく着実な成長戦略
乖離4年CAGRが-2.9%であり、着実な成長とは程遠い状況
AI分析スコア
成長の質
★★★★★
直近売上は前年比31.3%増だが、4年CAGRは-2.9%で長期的な縮小傾向。利益率も18%から7.7%へ急落しており、成長の質は低い。
財務健全性
★★★★★
営業CFが純利益の-182%（-13億円）と著しく悪化し、利益のキャッシュ化能力が崩壊している・自己資本比率53.9%は健全だが、営業CFの悪化により内部留保の蓄積が阻害されるリスクがある
経営品質
★★★★★
語録は成長と利益維持を謳うが、数値は利益率の急落とCFの悪化を示しており、実行力と誠実さに疑問符がつく。