株式会社コーセーアールイー（3246）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上高は4年間でCAGR-5.0%、直近は前年比-24.7%と急落。利益率も15.9%から4.2%へ急減しており、成長の質は極めて低い。
財務健全性
★★★★★
営業CFが純利益の-333%（-11億円）と著しく悪化し、利益の質が崩壊・売上高が76億円と直近5期で最低水準に縮小・営業利益率が4.2%と収益性の急落
経営品質
★★★★★
外部環境悪化を理由に利益率急落を説明する姿勢が見られるが、売上減少とキャッシュフロー悪化の根本原因に対する具体的な内部対策が数値上確認できない。
競争優位（モート）
地域ブランド/複合持続性：中
九州基盤の強固さと高付加価値物件による差別化はあるが、地価高騰や金利上昇というマクロ要因に脆弱であり、競争優位は外部環境に左右されやすい。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率60.3%と財務基盤は比較的堅牢
- 九州エリアでの事業基盤と賃貸管理による安定収益の存在
⚠ 主要な懸念
- 営業CFが純利益の-333%とキャッシュフローの質が著しく劣悪
- 売上高が直近5期で最低の76億円まで縮小（前年比-24.7%）
- 営業利益率が15.9%から4.2%へ急落し収益性が崩壊
▼ 構造的リスク
- 分譲事業モデルが金利上昇と地価高騰に極めて脆弱な構造
- 販売価格転嫁が困難な場合、利益率が即座に圧迫される構造
- 地域依存度が高く、首都圏拡大が不確実な場合の成長天井が低い
↗ 改善条件
- 金利上昇局面における販売価格転嫁が成功し、利益率が10%台に回復すること
- 地価高騰局面でも採算が取れる高付加価値物件の供給が継続できること
- キャッシュフローの質が改善し、営業CFが純利益を上回る状態へ戻ること
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「地価・建築コスト上昇」「金利上昇」「競合激化」など外部要因を列挙し、内部の仕入れ戦略やコスト管理の失敗への言及が薄い。
言行一致チェック
適正な利益水準を維持しつつ、高付加価値化を推進
乖離営業利益率が15.9%から4.2%へ急落し、利益水準の維持に失敗
DX推進による業務効率化
乖離営業CFが純利益を大きく下回る-333%となり、キャッシュフローの質は悪化