株式会社アールエイジ（3248）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上高は4年間でCAGR-0.4%と横ばい、直近は-30.4%と大幅減。利益率低下も伴い、成長の質は極めて低い。
財務健全性
★★★★★
自己資本比率31.1%と財務レバレッジが高い・投資CFが-17億円と営業CF(4億円)を大きく上回り、資金繰り圧迫・売上高33億円に対し有利子負債依存度が懸念される構造
経営品質
★★★★★
外部環境悪化を主要因として強調する姿勢が見られるが、数値上は投資拡大に対する収益化の遅れが顕著であり、実行力に疑問が残る。
競争優位（モート）
複合（地域特化型ネットワーク・開発力）持続性：中
都心部への特化と開発ノウハウは強みだが、地価高騰や競合激化により参入障壁が低下しており、優位性の維持は困難。
✦ 主要な強み
- 営業CF/純利益が160%と、利益のキャッシュ化能力は高い
- 自己資本が47億円と、過去5期で継続的に増加傾向にある
- 都心部への特化により、特定のニッチ市場でのネットワークを有する
⚠ 主要な懸念
- 直近売上高が33億円と前年比-30.4%の大幅減収
- 営業利益率が15.4%と低下傾向にあり、収益性の悪化
- 投資CFが-17億円と巨額であり、資金調達依存度の高さ
▼ 構造的リスク
- 都心部開発における地価高騰と建築費増大による採算性の悪化リスク
- 金利上昇局面における有利子負債の金利負担増と資金調達コストの上昇
- 開発販売事業における市況変動による在庫リスクの顕在化
↗ 改善条件
- 投資した開発案件の成約・賃貸稼働が加速し、売上高のV字回復が実現すること
- 建築コスト高騰を吸収できる高付加価値物件の提供により、営業利益率の回復が見込まれること
- 外部資金依存度を下げ、自己資本比率を40%以上に引き上げる資金内部留保の蓄積
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「不動産価格高騰」「建築資材制約」「金利上昇」など外部要因を列挙しており、内部の投資効率低下や採算性確保の失敗への言及が薄い。
言行一致チェック
売上高経常利益率の向上を重視し、収益性改善を目指す
乖離直近の営業利益率は15.4%と前年(18.8%)から低下し、利益率改善は達成されていない
都心部での開発を強化し、迅速な意思決定を行う
乖離投資CFが-17億円と拡大しているが、売上は-30.4%と縮小しており、投資対効果の低さが浮き彫り