サムティ株式会社（3244）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上高は4年CAGR23.4%で急成長（直近54.6%増）。ホテル事業の成長と開発・賃貸の相乗効果が有機的な成長を牽引。利益率の微減はあるものの、規模拡大に伴う収益基盤の強化は明確。
財務健全性
★★★★★
自己資本比率26.9%と低水準（業界平均より低い可能性）・投資CFが営業CFを上回る規模で拡大（直近-292億円）・純利益率5.2%と営業利益率9.8%の乖離（税引前利益の圧迫要因）
経営品質
★★★★★
投資と成長のバランスは取れているが、利益率の低下に対し、コスト構造の改善策など具体的な内部対策の提示が不足。誠実さは高いが、実行力の精度に課題あり。
競争優位（モート）
複合持続性：中
地域密着型の開発力と安定稼働する賃貸ポートフォリオ、ASEAN展開による多角化が複合的な優位性を形成。ただし、不動産業界全体で競争が激化しており、独自性の維持には継続的な開発力が不可欠。
✦ 主要な強み
- 営業CF/純利益が408%と極めて高いCF品質（利益の現金化能力が極めて高い）
- 直近5期で売上高が856億円から1987億円へ2.3倍に拡大（CAGR 23.4%）
- ホテル事業と賃貸事業の二軸で収益を拡大し、地域に根差した安定収益基盤を構築
⚠ 主要な懸念
- 自己資本比率26.9%と低く、財務レバレッジが高いため金利上昇リスクに脆弱
- 営業利益率が11.0%から9.8%へ低下傾向にあり、売上拡大に対する利益率の改善が追いついていない
- 投資CFが営業CFを大きく上回る規模で継続しており、資金調達依存度が高い
▼ 構造的リスク
- 金利上昇局面における借入金利の上昇が、低自己資本比率の企業にとって収益を直撃する構造
- 建築資材高騰という業界共通のインフレ圧力が、開発コスト増として利益率を押し下げる構造
- 不動産開発事業はプロジェクトごとの成否に依存し、ポートフォリオ分散が不十分だと業績変動が激化する構造
↗ 改善条件
- 金利上昇局面において、固定金利借入の比率を高めたり、金利変動リスクをヘッジする仕組みが確立されれば、財務健全性が改善する
- 開発プロジェクトの採算性を厳格に管理し、売上規模拡大に伴う利益率低下（9.8%）を抑制できれば、ROEの向上が見込まれる
- ホテル事業の稼働率向上と賃料収入の安定化により、営業CFをさらに拡大し、自己資本比率の引き上げが可能となれば、財務リスクが軽減される
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
リスク要因として「金利」「原材料」「人手不足」を列挙しているが、利益率低下の内部要因（コスト管理や開発効率）への言及が薄く、外部環境への依存度が高い印象。
言行一致チェック
成長投資を強化し、開発用地・収益用不動産の取得を推進
一致投資CFが直近-292億円と前年比で大幅に拡大（1期前-520億円から改善傾向だが依然として巨額）。売上成長率54.6%と投資ペースが連動。
優秀な人材の確保・育成
不明平均年収762万円（直近）。業界平均水準との比較は不明だが、高収益企業としての水準は維持されている。
収益性改善・安定収益基盤構築
乖離営業利益率が11.0%から9.8%へ低下。売上規模拡大に対し、利益率は圧迫されている。