三機工業株式会社（1961）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上高は4年CAGR7.4%で着実に拡大し、直近は14.1%増。営業利益率は5.2%から8.6%へ改善され、収益性の質も向上している。
財務健全性
★★★★★
直近の営業CFが297億円と純利益（172億円）を大幅に上回る（173%）が、1期前（13億円）や2期前（-106億円）との変動幅が極めて大きい。
経営品質
★★★★★
利益率改善という結果は示しているが、CFの不安定さや課題の外部要因依存度から、実行力と誠実さには改善の余地がある。
競争優位（モート）
独自技術・複合持続性：中
建築・機械・環境システムの多角的なエンジニアリング技術と長年の実績が基盤。ただし、大手企業との価格競争激化により優位性は相対的に低下するリスクあり。
✦ 主要な強み
- 営業CF/純利益が173%と極めて高いキャッシュフロー品質を有し、内部資金調達力が強い。
- 自己資本比率53.0%と財務基盤が堅固で、ROE16.4%と高い資本効率を達成している。
- 売上高が4年間で約33%（1901億円→2531億円）拡大し、成長軌道に乗っている。
⚠ 主要な懸念
- 営業CFが直近297億円に対し、2期前は-106億円と変動幅が巨大で、キャッシュフローの安定性に懸念がある。
- 課題として「資材価格高騰」を挙げているが、売上成長率14.1%に対し利益率改善が限定的な場合、価格転嫁力の限界が示唆される。
- 技術者不足を課題として認識しているが、平均年収の過去推移データが不明確で、人材確保戦略の有効性が数値で裏付けられていない。
▼ 構造的リスク
- BtoBの建築・設備分野は景気変動や公共投資の減衰に敏感であり、受注の不安定さがキャッシュフロー変動の要因となる。
- 大手企業との競争激化により、価格競争に巻き込まれるリスクが高く、利益率の維持が構造的に困難な環境にある。
- 人手不足と技術者不足が構造的に進行しており、成長のボトルネックとなる可能性が高い。
↗ 改善条件
- 資材価格高騰が収束し、またはコスト増を顧客へ適切に転嫁できる価格設定力が確立されれば、利益率の安定化が見込まれる。
- 平均年収の引き上げや働き方改革が実効性を伴い、技術者の確保・定着が実現すれば、納期遅延リスクは低減する。
- 省エネ・脱炭素ニーズがさらに拡大し、同社のエンジニアリング技術が差別化要因として機能すれば、成長持続性が強化される。
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
課題として「資材価格高騰」「人手不足」を外部要因として明確に挙げており、内部の価格転嫁力や生産性向上策への言及が相対的に薄い。
言行一致チェック
収益性改善と企業価値向上
一致営業利益率が5.2%から8.6%へ改善され、ROEも16.4%と高い水準を維持。
人材重視・技術者不足解消
不明平均年収1078万円を提示しているが、過去5年間の推移データが欠落しており、実質的な改善幅の検証は困難。