大成温調株式会社（1904）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上CAGR 6.5%で緩やかな成長を遂げているが、直近の営業利益率5.0%は低水準。コスト増を価格転嫁できず、収益性の改善が成長の質を制限している。
財務健全性
★★★★★
営業CF/純利益比率が22%と極めて低く、利益のキャッシュ化効率に課題がある。・直近の営業CFが6億円と前年比30億円から急減し、キャッシュフローの不安定さが顕在化している。
経営品質
★★★★★
長期ビジョンを掲げるが、数値上の実行力（利益率・投資CF）が伴っておらず、外部環境悪化への対応力が問われる状況。
競争優位（モート）
独自技術・ブランド持続性：中
創業80年以上の技術蓄積と「たてものを、いきものに」というブランドは強みだが、建築設備工事は参入障壁が比較的低く、価格競争に晒されやすい構造。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率59.5%と財務基盤が極めて堅牢。
- 4年間の売上CAGRが6.5%と、不況下でも着実に規模を拡大している。
- 純利益が5期連続で増加傾向（11億→25億）にあり、底堅い収益力を維持。
⚠ 主要な懸念
- 営業CF/純利益比率が22%と低く、利益の質（キャッシュ化能力）が脆弱。
- 営業利益率が5.0%と低水準で、コスト増に対する価格転嫁力が弱い。
- 直近の営業CFが前年比80%減（30億→6億）と急減し、資金繰りの不安定化リスク。
▼ 構造的リスク
- 建設業界特有の人手不足と高齢化が、コスト増と受注能力のボトルネックとなる構造。
- 資機材価格の変動リスクを顧客へ完全に転嫁できない価格決定力の弱さ。
- 建築設備工事というコモディティ化しやすい事業領域における競争激化。
↗ 改善条件
- 資機材・労務費高騰を顧客へ適切に転嫁できる価格改定の実現。
- デジタル化や自動化による生産性向上で、人件費高騰を吸収する体制の構築。
- 高付加価値なメンテナンスサービスへの収益シフトによる利益率の改善。
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「資機材・労務費の高騰」「建設従事者の不足」など外部要因を列挙するのみで、内部の価格転嫁戦略や生産性向上策への言及が薄く、外部環境への依存度が高い。
言行一致チェック
コア事業の収益性改善と成長のための土台作り
乖離営業利益率は5.0%と横ばい（前年比+0.1pt）であり、収益性改善の具体的な成果は限定的。
成長への投資（デジタル化・新規分野）
乖離投資CFは-1億円と前年（-8億円）から投資規模が縮小しており、成長投資の強化とは言い難い。