ベステラ株式会社（1433）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGR31.2%、直近売上16%増と急成長。ただし、営業利益率3.4%と低く、利益成長が売上成長に追いついていないため、収益化の質は改善余地あり。
財務健全性
★★★★★
営業CF/純利益比が-148%と著しく悪化（直近-6億円対純利益4億円）・営業利益率が3.4%と低水準で、原価管理の余地が大きい
経営品質
★★★★★
売上規模の拡大は着実に進んでいるが、利益率3.4%の低水準とCFの悪化により、経営陣の掲げる「早期達成」目標の実現には収益構造の抜本的見直しが迫られている。
競争優位（モート）
独自技術/規制持続性：中
転倒工法や無火気工法など高度な解体技術と環境規制への対応力が強みだが、参入障壁が極めて高い業界ではないため、競合との差別化維持には継続的な技術投資が不可欠。
✦ 主要な強み
- 4年CAGR31.2%の急成長と直近売上16%増による市場シェア拡大
- 自己資本比率43.9%と財務基盤が比較的安定している
- 環境規制対応技術（無火気工法等）によるニッチ市場での優位性
⚠ 主要な懸念
- 営業CFが純利益の-148%（-6億円）とキャッシュフローの質が極めて低い
- 営業利益率3.4%の低水準が収益性のボトルネックとなっている
- 直近5期で純利益が-1億円から14億円へ大きく振れるなど利益の不安定さ
▼ 構造的リスク
- プラント解体業界の受注が設備更新サイクルに依存し、景気変動に敏感
- 環境規制強化によるコスト増を価格転嫁できない場合、低収益体質が固定化するリスク
- 高度な技術を持つ人材の確保・定着が困難な建設業界特有の人材不足リスク
↗ 改善条件
- 受注単価の適正化または原価率の改善により、営業利益率を5%台へ引き上げること
- 受注から回収までのリードタイム短縮や前受金比率向上による営業CFの黒字化
- DX投資の成果が現場の生産性向上に直結し、人件費対効果の改善が見られること
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
リスク要因として「環境規制」「競争激化」を列挙しているが、利益率低下やCF悪化の内部要因（原価率、受注構造など）への具体的な言及が不足している。
言行一致チェック
脱炭素経営推進と経営基盤強化（売上130億円・営業利益12億円目標）
乖離直近売上109億円（目標達成目前）だが、営業利益は4億円（目標12億円の33%）にとどまり、利益率改善が追いついていない
DXプラントソリューションによる効率化
乖離営業CFが純利益を大きく下回る-6億円となり、効率化によるキャッシュフロー創出が未達