株式会社ラクト・ジャパン（3139）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上は4年CAGR13.3%で成長しているが、営業利益率3.3%と低く、利益成長が売上成長に追いついていない。機能性食品やアジア事業への転換が急務。
財務健全性
★★★★★
営業CFが純利益に対して-6%と著しく悪化（直近期-3億円対純利益43億円）・自己資本比率36.0%と財務レバレッジがやや高い・営業利益率3.3%と収益性が低く、原価変動リスクに脆弱
経営品質
★★★★★
成長戦略は掲げているが、利益率の低迷と営業CFの悪化により、実行力と財務健全性のバランスに課題がある。外部要因への依存度が高い。
競争優位（モート）
ネットワーク効果/複合持続性：中
乳製品専門商社としてのグローバル調達網とアジアでの製造拠点を持つが、食品原料商社としての参入障壁は比較的低く、価格競争に晒されやすい構造。
✦ 主要な強み
- 4年間の売上CAGRが13.3%と堅調な成長を維持
- ROEが15.7%と自己資本に対する収益性は高い
- アジア事業や機能性食品原料など、成長セグメントへの多角化を推進
⚠ 主要な懸念
- 営業CFが純利益の-6%とキャッシュフローの質が著しく低下
- 営業利益率が3.3%と低く、原材料価格変動リスクへの耐性が弱い
- 自己資本比率36.0%と財務レバレッジが高く、金利上昇リスクに敏感
▼ 構造的リスク
- 乳製品原料の気候変動依存度が高く、供給不安定が収益を直撃する構造
- BtoB商社モデルであり、価格転嫁能力が限定的なため、円安・相場高によるコスト増を吸収しにくい
- 機能性食品原料など新領域への参入により、既存事業とのリソース競合が発生する可能性
↗ 改善条件
- 機能性食品原料やアジア製造事業の収益性が向上し、営業利益率が5%以上へ改善すること
- 原材料価格変動リスクをヘッジする仕組みや、高付加価値化による価格転嫁が実現すること
- 投資活動によるキャッシュアウトに対し、営業CFが黒字化し、投資対効果が明確になること
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
リスク要因として「気候変動」「相場高」「円安」など外部環境を列挙しており、内部の原価管理や価格転嫁戦略の具体性に欠ける記述が見られる。
言行一致チェック
機能性食品原料やアジア事業を成長エンジンとし、複合型食品企業へ進化
乖離売上は成長（+7.0%）しているが、営業利益率は微増（2.6%→3.3%）にとどまり、高付加価値化による収益性向上の効果が限定的
製造体制の強化
不明投資CFは直近期に-15億円と拡大しているが、営業CFが-3億円と悪化しており、投資対効果の早期回収が懸念される