株式会社アイ・エス・ビー（9702）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGR8.6%と着実に成長しているが、直近の売上成長率は4.8%に鈍化。利益率は微減傾向にあり、成長の質は安定しているが加速には至っていない。
財務健全性
★★★★★
営業利益率の低下（8.4%→8.2%）・投資CFの急拡大（-1億円→-14億円）によるキャッシュフローの圧迫
経営品質
★★★★★
投資行動は戦略と一致しているが、収益性の悪化に対し明確な反転策を示せておらず、実行力の評価は中程度。
競争優位（モート）
独自技術・複合持続性：中
セキュリティシステムと情報サービスの組み合わせによる複合的優位性はあるが、IT受託・SES市場は参入障壁が比較的低く、技術的差別化の維持には継続的な投資が不可欠。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率68.2%と極めて健全な財務体質
- ROE17.2%と高い資本効率
- 営業CF/純利益比率92%と高いキャッシュフローの質
⚠ 主要な懸念
- 営業利益率の低下（8.4%→8.2%）と利益率の天井化懸念
- 投資CFの急拡大（-14億円）による内部資金の枯渇リスク
- 売上成長率の鈍化（CAGR8.6%に対し直近4.8%）
▼ 構造的リスク
- SES・受託開発モデルにおける人件費増大による利益率の構造的な低下圧力
- 高度技術人材の不足が事業拡大のボトルネックとなる供給制約
- IT市場の競争激化による価格競争と収益性の二重苦
↗ 改善条件
- 高付加価値なソリューション販売比率の拡大により、人件費対売上高比率の改善が実現すること
- 成長投資の成果が収益に転化し、営業利益率が8.5%以上に回復すること
- 人的資本投資の生産性が数値化され、平均年収増と利益率向上の両立が達成されること
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
人材不足や市場競争を課題として挙げる一方で、利益率低下の内部要因（人件費増大など）への具体的な対策数値が示されていない。
言行一致チェック
成長投資を積極的に行う
一致投資CFが前年比で約11億円拡大し、-14億円と大幅な資金流出となっている
人的資本経営を推進し、事業基盤を強化
不明平均年収572万円（直近）だが、利益率低下と人材不足リスクの併存により、投資対効果の明確な数値裏付けが不足
収益性向上を図る
乖離営業利益率が8.4%から8.2%へ低下しており、収益性改善の兆候は確認できない